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我国养老金入市的资产配置研究 　　[摘 要]运用马柯维茨的现代投资理论模型，以上证综合指数、十年期国债的到期收益率和银行存款利率作为投资工具构建资产组合，借助matlab软件进行数值模拟分析，选取位于有效前沿上的20个点，通过研究其所代表的组合特征，探讨养老金入市的可能性以及其有效配置问题。 　　[关键词]资产组合；资产配置 ； 养老金入市；保值增值； 数值模拟 　　[中图分类号]F842 [文献标识码]A [文章编号]2095-3283（2014）03-00117-03 　　一、引言 　　根据收支平衡原则，养老保险基金的筹集模式（即养老保险的基金模式）一般可以划分为三类：现收现付制、完全积累制和部分积累制。20世纪90年代初，我国建立的养老金制度为部分积累制，企业按个人工资的20%缴纳，进入社会养老统筹账户，个人缴纳8%，进入个人账户。我国基本养老保险基金收益与支出在逐年增加。到2011年为止，收入增长的速度略高于支出，余额也在不断积累。这一方面因为国家财政对社会保障的投入增加。另一方面是因为当前相对退休人数而言，有效就业人数较多。 　　为了保证养老基金的安全性，国家对养老金的运营实施严格管制，并且规定，基本养老保险除了用于支付职工养老保险外，节余部分只能购买国家债券或存入专户，严禁投入其他金融和经营性事业。这在养老保险制度发展不够成熟，资本市场不完善的情况下