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企业财务风险控制新思维 　　【摘 要】 随着企业内外部环境越来越复杂多变，企业面临的风险也越来越大。财务风险作为其他风险的集中体现，贯穿于企业生产经营活动的始终，企业对财务风险的管控是否得当，将直接关系到企业的生死存亡。因此，重视财务风险，防范风险发生，对于提高企业在市场竞争中的生存和发展具有重要意义。文章主要运用具体案例分析了我国企业在财务活动中可能存在的财务风险，并提出了财务风险的控制措施。 　　【关键词】 财务风险； 风险控制； 新思维 　　一、引言 　　当前，企业正处于一个急速变化的世界环境之中，公司之间的竞争空前加剧，技术开发突飞猛进，全球经济的不确定性增加，法律变更及监管机构相关规定和政策不断调整，重大自然灾害及地区冲突频发等，这些都会给企业的生存和发展带来风险，导致企业发生财务危机甚至破产倒闭。尤其是近年来，受美国次贷危机引发的全球金融危机的影响，全球范围内众多企业纷纷破产倒闭。纵观国内外，我们也可以看到众多知名企业陷入财务危机甚至破产倒闭的事件。例如，美国的第四大投行雷曼兄弟、华盛顿互助银行、通用汽车、克莱斯勒，世界最大的期货交易商曼氏金融集团等国际著名公司。此外，还有我国的济南轻骑、合俊集团、浙江纵横集团、科弘系、三旗集团、天石电子等明星企业。究其原因，除了受经济环境冲击外，企业自身的财务风险控制能力和管理能力才是问题的根源。面对众多的破产事件，人们再一次感到了企业在财务风险面前的脆弱和无知。因此，对财务风险控制问题进行研究仍然是当前企业的一个重要热点课题。 　　二、企业财务风险的主要表现 　　财务风险是一种微观经济风险，是企业经营风险的集中体现。企业财务风险是指在企业财务活动的整个过程中，由于各种不确定因素的影响，使企业实际收益与预期收益发生偏离的不确定性。本文把企业经营全过程中的资金运动作为财务理论的研究对象，按照企业的资金运动将财务风险划分为筹资风险和投资风险两大类。 　　（一）筹资风险 　　筹集资金是企业生产经营活动的起点，企业可以通过筹资来扩大经营规模，提高经济效益。企业筹集资金的方式有权益性筹资和债务性筹资。权益性筹资包括股票筹资和内部筹资，债务性筹资包括利用商业信用、发行债券、银行借款和民间贷款等方式筹资。企业的筹资风险主要表现在以下方面： 　　1.资金供需市场、宏观经济环境的变化 　　目前我国整个社会投资趋于短期化，企业财务安全情况较差，是导致企业财务风险的重要原因。就2012年前10个月来看，企业通过短期票据市场融资金额高达1.9万亿元，同比增长35%；与此同时，商业银行对企业的贷款也趋向短期化。从央行给出的数据可以看到，2011年仅有2 034亿元的信托贷款，而2012年前三个季度就已达到7 015亿元。另外，从2012年第三季度货币政策报告中可以看出，整个社会在前三季度117 273亿元的总融资数量当中，只有2 177亿元是股权融资，其余全都是债务融资，债务融资与股权融资之比为53：1。如此高的资产负债率表明我国企业存在较大的筹资风险。 　　2.筹资决策不合理 　　筹资决策不合理主要体现在筹资方式、期限结构、资本结构不合理以及对外担保数额大、期限长，这些都可能导致企业产生筹资风险。湘火炬汽车集团的并购整合融资模式可以充分说明这一点。湘火炬从1997年到2003年持续大规模并购的资金来源主要是债务融资，主要依赖短期债务融资来从事长期投资项目，导致湘火炬的财务杠杆比率快速上升，2003年底达到538.29%，2004年第一季度则高达560.72%。持续上升且居高不下的财务杠杆比率增加了公司财务危机的可能性。此外，庞大的担保金额也极大地增大了公司的财务风险。据公司年报显示，截至2003年底，公司担保总额为183 853万元，占公司净资产的140.95%。由此可知，湘火炬依赖大规模短期融资进行并购活动使公司形成高财务杠杆和高风险的债务期限结构，导致公司的资本结构相当脆弱，是使公司产生很高财务风险，最终陷入财务危机的根本原因。同样，在2008年浙江纵横集团和宏林集团也都由于无度资产规模扩张，过度负债，短贷长投，到期不能偿还债务而造成资金链断裂，最终导致企业破产倒闭。而在2011年发生的大量江浙民营中小企业倒闭且企业主“跑路”现象则是由于筹资方式选择不当，企业借用大量民间资本，资本成本过高，导致企业无法偿还到期债务而造成的。因此，做出合理的筹资决策对我国企业的生存和持续发展至关重要。 　　（二）投资风险 　　企业的投资活动分为对内投资和对外投资。投资对象不同，投资风险往往也不同。企业对内投资包括对固定资产、流动资产、无形资产等的投资。流动资产投资风险主要有存货风险和应收账款风险。企业的对外投资包括企业以资金或实物投资于其他经济组织和购买有价证券等金融资产。我国企业