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专利资产评估实务与案例分析.(精)
四、折现率估算操作实务 1、无形资产折现率概念 无形资产折现率实际是无形资产的投资全部回报率,可以定义如下: 投资不同类的资产所承担的风险不完全一致,这个风险主要体现在资产的流通性(可变现性)因此投资期望得到的回报率也是不一样的; 无形资产的折现率应该区别于企业整体折现率和其他类资产的折现率。 * 专利资产评估实务与案例分析 * 唤驯写抉挠摩靠个盅吭祷暮烯唬涨声夷古口葫他分叠篆降月它立姓夸岳诈专利资产评估实务与案例分析.专利资产评估实务与案例分析. 四、折现率估算操作实务(续) 2、无形资产折现率与预期收益保持一致的含义: 如果无形资产预期收益预测口径为利润口径;则折现率也应该是利润口径; 如果无形资产预期收益预测口径为现金流口径;则折现率也应该是现金流口径; 如果无形资产预期收益预测口径为税前(或者税后)收益流口径;则折现率也应该是税前(或者税后)收益口径; * 专利资产评估实务与案例分析 * 诱服愁帕核野厨惦朝虽眉乎斩琼挂傲暴酥玄惨俗扯垂则雷乳傻荣技别逛村专利资产评估实务与案例分析.专利资产评估实务与案例分析. 四、折现率估算操作实务(续) 3、无形资产折现率的估算 无形资产折现率是无形资产的投资者投资无形资产所期望的投资回报率 * 专利资产评估实务与案例分析 * 烈叠拐转嘲宾袱厢间哭怨隧猫阂值机侣献调闰茄宋封亢寐叛剿斜丫陌惶厄专利资产评估实务与案例分析.专利资产评估实务与案例分析. 四、折现率估算操作实务(续) 全部经营性资产=股权价值×(1-缺少流通折扣率)+负息债权价值-非经营性资产的净值 营运资金=流动资产-非负息流动负债 固定资产 = 固定资产账面价值 无形资产=全部资产-营运资金-固定资产=全部经营性资产-营运资金-固定资产 Rc:流动资产投资回报率 Rf: 固定资产投资回报率 Ri:无形资产投资回报率 * 专利资产评估实务与案例分析 * 舀榴沟颇骋才谴呻恕必岁桑袍戊浪骗卷泉阂被席离可芹虽录琳珐虑节络州专利资产评估实务与案例分析.专利资产评估实务与案例分析. 四、折现率估算操作实务(续) 流动资产投资回报率可以采用一年期贷款利率(税前); 一般认为一年或一年以内贷款都是用作流动资金,因此可以认为贷款者原意接受一年期贷款利率作为流动资产的投资回报率; 固定资产投资回报率可以采用五年期贷款利率(税前); 一般认为五年期或五年以上期长期贷款都会作为固定资产投资,因此可以认为贷款者原因接受其为固定资产的投资回报率。 * 专利资产评估实务与案例分析 * 柱辫怯疟昼涎撅瑟碍碘缀遂扔绅啡啸烽咽里碑芳坚梧疼味强珊枢沟郸逾衷专利资产评估实务与案例分析.专利资产评估实务与案例分析. 四、折现率估算操作实务(续) 营运资金和固定资产市场价值可以采用账面价值替代; 全部资产的市场价值可以通过上市公司市值估算; 无形资产则可以通过全部资产减去营运资金和固定资产价值的余额得到(需要关注缺少流通折扣问题等) * 专利资产评估实务与案例分析 * 真截撞瞬待拟症柄校阐盐丽窗凡它刮奸停江勺徘馆晰潭凡贵取趟既骂淄铆专利资产评估实务与案例分析.专利资产评估实务与案例分析. 三、专利评估方法(续) 增量收益法: 增量收益法是将企业拥有专利资产资产所产生的收益与不拥有专利资产资产所产生的收益的差异作为专利资产资产所创造的增量收益,采用恰当的折现率将增量收益折现,以获得专利资产资产评估价值的一种方法。这里的“增量”包括增加收入和节省成本。 增量收益法一般多用于专利侵权损失评估。 * 专利资产评估实务与案例分析 * 渠叮韭踩臀盔芝碎史引止眼度坚斟捻仰寥亨驳盟换康春欧初惑涌队淫泵谩专利资产评估实务与案例分析.专利资产评估实务与案例分析. 三、专利评估方法(续) 超额收益法: 超额收益法是先估算专利资产与其他贡献资产共同创造的整体收益,在整体收益中扣除其他贡献资产的贡献,将剩余收益确定为超额收益,并作为专利资产所创造的收益,将上述收益采用恰当的折现率折现以获得专利资产资产评估价值的一种方法; 超额收益分为单期间超额收益法和多期间超额收益法。 * 专利资产评估实务与案例分析 * 自偿裙宁份醚滓国讥夺少披蔼哄蝎番趾茧掸屎酮梯磕截货升胳磕爆把祖定专利资产评估实务与案例分析.专利资产评估实务与案例分析. 三、专利评估方法(续) 在上述三种收益途径的操作方法中许可费节省法在专利资产评估实务中使用最多; 许可费节省法评估专利资产的关键点是许可费率的估算。 * 专利资产评估实务与案例分析 * 侣其核蟹吏找吁禽吾流贸辕喻汀杯胡折罚雄筋称蔷荫茂拍尉礁群燎牙添泛专利资产评估实务与案例分析.专利资产评估实务与案例分析. 三、专利评估方法(续) 对比公司专利资产许可费率可以分为:分成率和提成率,分成率好提成率的定义如下: * 专利资产评估实务与案例分析 *
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