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第二章 财务管理的价值观念 P52 练习题 1．假设甲公司有一笔123 600元的资金，准备存入银行，希望在8年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备，当时的银行存款利率为10%，该设备的预计价格为25 0000元。请用数据说明8年后甲公司能否用这笔款项的本利和购买设备。 F=123,600×（F/P,10%,8）=123,000×2.144=264,998.4元 2．乙企业于年初向银行借款10万元购买设备，第1年年末开始还款，每年还款一次，等额偿还，分5年还清，银行借款利率为12%。乙企业每年应还款多少？ A=100,000÷(P/A,12%,5)=100,000÷3.605=27,739.25元 3．某人现在准备存入一笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到5 000元，设银行存款利率为10%。此人目前应存入多少钱？ P=5,000×(P/A,10%,20)=5,000×8.514=42,750元 4．某人每年初存入银行1 000元，银行存款利息率为5%。计算第10年末的本利和为多少？ F=1,000×(P/A,5%,10)× (1+5%)=1,000×12.578×(1+5%)=13,206.9元 5．丙公司需用一台设备，买价为1 600元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金200元。除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%。请用数据说明购买与租用何者为优。 租用： P=200×(P/A,6%,10)×(1+6%)=200×7.36×(1+6%)=1560.32元〈购买价格1600元，所以应租用 6．某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为10%，每年复利一次。银行规定前10年不用还本付息，但从第11～20年每年年末偿还本息5 000元。请用两种方法计算这笔借款的现值。 第一种方法：P=5,000×(P/A,10%,10)×(P/F,10%,10)=5,000×6.145×0.386=11,859.85元 第二种方法：P=5,000×[(P/A,10%,20)- (P/A,10%,10)] =5,000×(8.514-6.145)=11,845 7．某企业在第1年年初向银行借入100万元，银行规定从第1年到第10年每年年末等额偿还13.8万元。当利率为6%时，年金现值系数为7.360；当利率为7%时，年金现值系数为7.024。计算这笔借款的利息率。 100÷13.8=7.246 x/1=0.114/0.336 x=0.34 i=6%+0.34%=6.34% 8．丙公司目前向银行存入140 000元，以便在若干年后获得300 000元，现假设银行存款利率为8%，每年复利一次。丙公司需要多少年存款的本利和才能达到300 000元。 300,000=140,000×(F/P,8%,n) (F/P,8%,n)=300,000/140,000=2.143 x=0.144/0.16=0.9 n=9+0.9=9.9年 9．某企业5年前发行的一种第20年末一次还本100元的债券，债券票面利率为6%，每年年末付一次利息，第5次利息刚刚付过，目前刚发行的与之风险相当的债券，票面利率为8%。试计算这种旧式债券目前的市价应为多少？ P=100×(P/F,8%,15)+100×6%×(P/A,8%,15)=100×0.315+6×8.559=82.854元 10．某公司发行一种债券，年利率为12%，按季计息，1年后还本付息，每张债券还本付息100元。试计算该种债券的现值是多少？ P=100×(P/F,12%/4,4)=100×0.888=88.8元 11．不同经济情况下麦林电脑公司和天然气公司的报酬率及概率分布如表2-4。 表2-4 报酬率及概率分布表 经济情况 发生概率 各种情况下的预期报酬率 麦林电脑公司 天然气公司 繁荣 正常 衰退 0.3 0.4 0.3 100% 15% -70% 20% 15% 10% 要求:比较两公司风险的大小。 第一步，计算投资项目的期望报酬率 第二步，计算投资项目的标准离差 12．假设某电器厂准备投资开发集成电路生产线，根据市场预测，预计可能获得的年报酬及概率资料见表2-5。 表2-5 预计报酬及概率分布情况表 市场状况 预计年报酬（Xi）（万元） 概率（Pi） 繁荣 一般 衰退 600 300 0 0.3 0.5 0.2 若已知电器行业的风险报酬系数为8%，无风险报酬率为6%。要求：计算某电器厂该方案的风险报酬率和风险报酬额。 13．假设你是一家公司的财务经理，准备进行对外投资，现有三家公司可供选择，分别是A公司、B公司和C公司。三家公司的年报酬率以及其概率的资料如表2-6所示。 表2-6 报酬率及概率资料表 市场状况 发生概率 投资报酬率