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货币资金时间价值在企业应用案例分析 [日期:2011-03-01] 来源:会计论文网 作者: 　市场经济时期,竞争激烈,优胜劣汰,适者生存,企业在经济生活中,应该时刻注重资金的时间价值,抢占商机,充分利用现代管理手段,使企业立于不败之地。企业领导者应该在以下几方面充分注重资金时间价值,抓住商机。 　　一、在投资项目的可行性研究中应注重资金的时间价值 　　随着企业的发展,就要进行设备的更新改造或上马新的项目。更新改造或上马新项目就需要进行可行性研究论证,比较项目的全部收入的现值与支出的现值,最终做出决策。如果收入的现值大于支出的现值,则可以更改或上马新项目,反之则不可。在此项决策中,决策者考虑不考虑资金的时间价值,其结果不一样,对企业的影响也会有很大不同。例如: 　　某企业购买某设备需30万元,期初一次投入,设备可用5年,使用该设备企业可获收入分别为: 　　假设银行贷款利率10%,问是否可上马此项目? 　　此项目,若不注重资金的时间价值,则收入与成本比较:收入40万元30万元的支出成本,企业可多获利40万元-30万元=10万元,该项目可以上马。 　　若此项目注重了资金的时间价值,则全部收入折成现值: 　　 　　收入的现值与支出的现值对比=29.86万元-30万元=-0.14(万元),此项目不可以上马。一个项目,对于决策者而言,是否注重资金的时间价值,最终得出的结论就完全不同,对企业效益的影响也是两种不同的结果。为此,决策者应该充分注重资金的时间价值因素,使企业的资金用在产生效益的地方。 　　二、企业在应收账款的回收中,也应该注重资金的时间价值 　　目前企业的经济交往中,买方握有主动权,卖方有的只能以赊销的方式销售产品,因而在应收账款上就会占用过多的资金。为了加速资金回收,有的企业则采取现金折扣的方式。此时,销售人员对于货款的回收,就应该注重资金的时间价值。例如: 　　某鞋厂赊销20万元的鞋款,估计第2年末,买方才能付给其全部款项。该企业为了加速资金回收,采取现金折扣,条件是(3/第一年末,N/第2年末),这样能在第1年末将款项全部收回,如若按利率10%加以考虑,该鞋厂是否采取现金折扣的方式? 　　若该企业销售人员不注重资金的时间价值,则:采取现金折扣在第1年末收回货款20万元(1%~3%)=19.4万元。若不采取现金折扣只能在第2年末收回货款20万元。在此种情况下,企业采取现金折扣将少收回20万元~19.4万元=0.6万元。所以企业应在第2年末收回货款,不采取现金折扣的方式。 　　若企业销售人员注重了资金的时间价值: 　　采取现金折扣在第1年末收回货款20万元(1%~3%)=19.4万元; 　　不采取折扣,在第2年末收回货款折现到第1年末的货款=20万元× =18.18(万元) 故采取折扣多获款项=19.4万元-18.18万元=1.22万元。因此应该采取折扣的方式,提前收回货款,以免货币贬值。 　　三、若企业有产品积压,是否将产品销价处理也应该注重资金的时间价值 　　有的企业因产品质量或花色品种等因素影响,造成产品积压,对于积压的产品,企业是否降价处理,对于企业的决策者来讲是否注重资金的时间价值,最终的结论则完全不同。例如: 　　某鞋厂积压了20万双鞋,每双鞋售价60元,若不降价处理,估计得4年卖完,若降价为每双50元,则很快就卖完。假设银行贷款利率为10%,问该厂是否降价处理? 　　若不考虑资金的时间价值,则: 　　20万双×60元/双=1200万元20万双×50元/双=1000万元, 　　即不降价比降价多卖1200万元-1000万元=200万元为此不考虑资金的时间价值的状况下,企业不应该降价,不降价使企业能多获收益200万元。 　若注重了资金的时间价值,则: 　　4年共销售20万双鞋,平均每年销售20万双/4年=5万双,每年的销售收入为: 　　5万双×60元/双=300万元,将每年获得的300万元考虑资金的时间价值,折成现值,则:4年全部收入的现值 　　 　　则降价销售比不降价销售多获收入:1000万元-950.97万元=49.03万元。 故此时应该采取降价出售,立即卖完对企业有利。 　　总之,在企业经营过程中,是否能充分注重资金的时间价值,效果大不相同,如果重视了资金时间价值,就能抓住商机,充分利用企业资金,以免其贬值,也能提高决策的科学性;若不注重资金的时间价值,就会造成资金的浪费,影响企业的效益。为此,企业领导者应树立资金的时间价值观念,抓住商机,运用这一科学的管理方法,更有效地提高企业经济效益。 　　 　　参考文献: 　　[1]荆新主编:中国人民大学出版社出版.《财务管理学》,2006年7月第4版 　　[2]吴大军主编:中央广播电视大学出版社出版.《