叶云第一章术分析概述.ppt

《证券市场分析》课程性质 随着中国市场经济的形成和发展，证券市场的发展和完善,社会上也形成了证券热，民众迫切要求了解股票知识。在高校迫切要求了解证券知识的学生也日益增多，很多高校不仅仅为财经专业的学生开设该门课程，也为许多非财经专业的学生，都开设了证券投资学类的选修课。《证券市场分析》作为金融、投资专业的专业基础课，是学习和掌握金融商品交易方法理论与实务的基本课程。课程主要以证券市场为核心对技术分析的基本思想与原理，K线图等技术分析的基本元素进行介绍。论述了传统的证券市场分析理论如形态理论,波浪理论和江恩理论,为预测市场日后发展趋势提供一个有用的工具。同时对常用的技术分析指标进行了介绍。 第一节 技术分析概述 一、技术分析的定义 以证券价格的动态和变动规律为分析对象，借助图表和各类指标，通过对证券市场行为的分析，以预测证券市场末来变动趋势的分析方法。 二、技术分析的理论基础 技术分析的理论基础是建立三个假设基础之上的： 假设一：市场行为反映一切信息; 假设二：价格沿趋势移动,并保持趋势; 假设三：历史会重演. 三、技术分析的要素 价 量 时 空 价，是指股票过去和现在的成交价。技术分析中主要依据的价格有开盘价、最高价、最低价和收盘价。 量，是指股票过去和现在的成交量（或成交额）。 时，是指股票价格变动的时间因素和分析周期。 空，是指股票价格波动的空间范围。 以量价关系为例，存在以下判断法则： 1.价涨量增 顺势而为 2.价跌量增 有待观察 3.价平量增 做头做底 4.价涨量平 止涨反跌 5.价跌量缩 趋势不变 6.低量低价、多空观望 四、技术分析方法应用时应注意的问题 1.技术分析必须与基本分析结合,才能提高准确度,单纯的技术分析是不全面的. 2.注意多种技术分析方法的综合研判,切忌片面地使用单一的技术分析方法 3.已经存在的结论要通过自己的实践验证后才能放心使用 第二节 技术分析的主要理论和方法 一、道氏理论 1.基本内容 （1）定理一: 股票价格平均指数反映了市场的一切变化。 主要趋势信号的发出需要基于两种价格平均指数的印证 。中国→上证指数 在美国，是以道琼斯工业平均指数和道琼斯运输业平均指数. （2）定理二: 股票市场与其他任何市场都有三种趋势:短期趋势,持续数天至数个星期;中期趋势,持续数个星期至数个月;长期趋势,持续数个月至数年.任何市场中,这三种趋势必然同时存在,彼此的方向可能相反。 最重要的是要识别长期趋势！ （3）定理三: 主要趋势可以分成三个阶段 空头市场会历经三个主要的阶段:第一阶段,市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第二阶段卖压主要来自于经济状况与企业盈余的衰退;第三阶段是来自于失望性情绪,不论价值如何,许多人急于求现，至少卖出一部分的股票。 多头市场有三个阶段:第一阶段,人们对于未来的景气恢复信心;第二阶段,股票价格对于己知的公司盈余改善产生反应;第三阶段,投机热潮，股价明显膨胀。 （4）定理四: 次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势,持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束后之主要走势幅度的33％至66％. 次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变，要注意识别！ 2.道氏理论的应用 大趋势三部曲 成交量对大趋势“验明正身” 趋势的反转需要收盘价有效穿越来确认。 道氏理论四个主要的成果分析方法 （１）用指数来确定整体走势 在判断走势时，道氏理论更注重于指数的变动，这是道氏理论对证券市场的重大贡献。 （2）证券市场的波动可分为三种趋势 道氏认为证券市场的趋势可分为三种不同的趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。波浪理论正是在道氏理论的基础上发展起来的。 （3）据成交量判断趋势的变化 成效量会随着三种趋势的变化而变化。因此，据成交量也可以对主要趋势做出一个判断。通常，在多头市场，价位上升，成交量增加；价位下跌，成交量减少；在空头市场，当价格滑落时，成交量增加；在反弹时，成交量减少。当然，这条规则有时也有例外。 （４）把收盘价放在首位 道氏理论收盘价是最重要的价格，因为收盘价表示的时多空双方经过一个周期的运行的结果。 （二）道氏理论的应用 （二）道氏理论的应用 （二）道氏理论的应用 １．循环周期理论 　　循环周期理论认为，价格在波动过程中所形成的局部的高点和低点之间，在时间上存在规律性。无论何种价格活动，都不会向一个方向永远移动下去。价格在波动的过程中，必然