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标题: HYPERLINK /forumdisplay.php?fid=4filter=typetypeid=17 [思维] 购买基金 --- 你应该知道的东西 HYPERLINK /viewthread.php?action=printabletid=215121 \l ## [打印本页] 作者: 超级股票玩家? ? 时间: 2010-3-16 17:27 ? ? 标题: 购买基金 --- 你应该知道的东西本文所讲的是一般意义上公募基金，而并非所指私募和信托产品。无论你是第一次参与，还是老基民，以下所讲的内容，都是你该知道的。? ???1.基金，实质是代客理财，小老百姓或者机构投资者，在时间精力有限,研发条件不足或者兴趣等因素的情况下，通过购买基金进行投资，以获取投资收益。所以,你所要知道的第一件事是:省时,省力应该是你投资基金的主要动机.而不是其他的什么因素导致你购买了基金。? ???2.基金按照仓位分类,它在设立前会有预设一份合约,分别在股票，债券,现金等产品上的仓位预先进行约定.根据其比例最大的部分,被对应冠以股票型,债券型,现金类基金. 然后进一步被衍生更细的类型,诸如股票型,平衡型,保守型,强债型等等.它们的划分也决定了你的风险和收益率,你所要知道的第二件事是: 购买之前得想清楚你要什么? 你能负担什么？ ? ? 3.基金是专业人士进行投资运作,相对你本人直接操作来说，似乎应该收益很高。但是我劝你打消这个念头,合约并不保证任何收益率,并且所有的风险由你本人承担.如果你仍然相信在实际的投资运作过程中，基金经理或研发团队凭借专业水平能帮你获取超出市场平均收益的收益，那么我就略提醒你一下，连续3年以上能的年化收益率收益率都超过代表大盘平均收益的指数型基金基本上没有。我要告诉你的第三件事是：统计数据并不支持战胜市场的理念。带有这种宣传的广告多少有些迎合具有这些想法的基民。? ? 4.风险是你要考虑的重要因素，由于合约中投资品种仓位限制,特别是股票型基金，当股票长期市场变坏,由于这些股票仓位较重的的基金类将无一例外要站最后一班岗 --- 它不能将仓位降到合约约束的范围以下。在熊市，如果股票市场的熊市平均跌幅是-50%，而你的基金取得-40%的跌幅，你会对基金经理的表现满意？他做到了“超过市场平均收益” --- 这恐怕不是你想要的吧？所以我要告诉你的第四件事是：如果你确认市场已经走坏，不如直接赎回所有与股票市场相关的基金，这样你的损失会最小。收益率为0绝对好过收益率为-40%,长期持有？不，这个时候，不持有是最佳选择。? ???5.而去评价或挑选一个主动型的偏股票型的基金业绩是非常困难的，无论是来自晨星还是柏理的排名，还是王牌基金经理的光环，都不能帮你作出你想要的最佳的选择，去看看3年以上的数据，曾经排名位居前列的基金2年之后的排名可能就排在30名甚至100名之后了，在国内基金业这一点尤为突出，为什么？我举几个例子：? ?-??排名压力和仓位压力迫使本来已经没什么操作空间的基金经理只能通过不断的调整仓位去企图获得超额收益? ?? ?或避开亏损的危险，高换手率往往引发大量的交易成本，反过来又伤害了收益率，? ?-??国内基金产品同质化非常严重，扎堆某些行业，概念，抱团取暖，共存共荣，最终同一而终? ?-??相对于被动建仓的指数型基金，开放式股票型基金费率不低的申购费，赎回费，每年的管理费，托管费用等等，? ?? ?你能想象得出要取得如何高的超额收益才能超过市场平均收益？我告诉你第五件事是：就算你每天都去查看这些基金的排名，明星团队，持有的仓位结构，也不可能得出有价值的选择。在你费尽心思挑选之后得到的基金，恐怕还不如持有一只费率极低的ETF指数型基金。? ???6.不要去购长期买货币型基金，也不要去购买纯粹的长期债券型基金，它们在较为长期的经济周期中并不可能能战胜通胀，摊分到你头上的管理费用相对你的收益来说比例就非常高了。得到的收益甚至不如你直接去购买债券或存入定期。当然如果股票市场处于熊市，楼市，汇市，黄金市场等也不是太好，你的资金又无好的去处，短期债券还是可以考虑的。我告诉你的第六件事是:不要以为货币型基金或者债券型基金是收益是稳定的，可靠的，名义利率和通货膨胀将共同决定实际利率，它们令你的存款和债券收益变得有价值或没有价值。? ? 7.基金定投是个很简单也很有趣的投资方式，它通过定期定额申购消除了市场的波动幅度，减小了风险，它的平滑程度取决于你购买周期的长短，并且它经历的起伏经济周期越多越体现它的价值，记住，它获取的也是市场的平均收益，而不是超过市场的超额收益，我告诉你的第七件事是, 如果你符合以下条件之一，可以考虑基金定投:? ?-??你是上班一族，而又有长期投资的目标和毅力；?