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目录 HYPERLINK \l 随着财务在高管战略决策中所扮演的角色越来越重要，中国的CFO们发现自己正处于一些 上市公司的CFO究竟在关注什么?。。。。。。。。。。。。。。。。。p1-p5 HYPERLINK \l 每个做上CFO的人都必然拥有相当的财务技能，但如果仅靠财务技能，也很难把工作做得 CFO必备技能_。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。p5-p8 HYPERLINK \l 现金流对于企业，就像血脉对于人体，只有血液充足且流动顺畅人体才会健康，良性现金 公司财务生存法则。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。p9-p10 HYPERLINK \l 第一步：计算应交所得税 CPA会计：妙法突破会计难点。。。。。。。。。。。。。。。。。。。p11-p13 HYPERLINK \l 财务分析报告（本文主要指内部管理报告） 关于撰写财务分析报告的几个问题。。。。。。。。。。。。。。。。。p13-p15 HYPERLINK \l 在市场经济活动中，企业存在财务风险是难免的， 企业财务风险的成因及其防范。。。。。。。。。。。。。。。。。。。p16-p18 HYPERLINK \l 物流服务降低客户成本主要是通过对企业供应链过程中的各个环节、 如何降低客户的物流成本？。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。p19-p20 上市公司的CFO究竟在关注什么? 发布人：会员中心 ???????????????????????????资料来源：CFO俱乐部???????????????? 随着财务在高管战略决策中所扮演的角色越来越重要，中国的CFO们发现自己正处于一些至关重要的商业议题中心。 ????? 资本时代，崛起的财务总监们正在面临包括全球化、IPO、企业业绩与风险管理、人才培养、规则制定、节约成本、24小时服务以及新兴市场的并购融资等在内的多重考验。对于尚处于成长阶段的中国CFO们来说，这些命题无一不是其关注的焦点所在。 ????? 如何在企业有限资源与现金流之间做好板块与板块的平衡布局，如何使得财务成为企业谋求战略致赢的支撑手段？在前不久刚刚召开的“崛起的财务总监”论坛上，来自各大知名企业的CFO们就上述话题分享了他们的实战经验。 ????? 中国铝业CFO陈基华：并购执行过程中CFO拥有不可推卸的责任 ????? 我的看法是把握五大关键。一，资本的分配环节，确定在不同时期资本的不同分配战略。二，要有强大的现金流支撑，构建稳健的现金流系统。三，在一定情况下进行资源分配，平衡在不同产品和板块之间投资的最优化。四，对话资本市场，要有持续、稳定的派息政策。五，在并购执行过程中，CFO拥有不可推卸的职责。 ????? 首先，在资本分配方面，谈预算大家都很熟悉，但如何将有限的资金在不同的产业板块间进行分配，从中体现公司战略显得至关重要。公司的整体战略，首先要体现在每年的财务预算上。CFO在此过程中，必须从资本的角度完成这一战略。实现资本的有效分配，主要体现在多大的规模和量上，在多长的时间段上进行不同板块的分配，以及在形式上是主要用于建设还是用于分配，这些都关系到资本开支和分配。在这个问题上，CFO有很多责任。在中国铝业的战略讨论过程中，CFO有责任按资本分配发表看法，从而配合战略的实施，完成预案。 ????? 其次，还要有比较稳健的资本结构，要选择合适的资信结构。对于工业企业来说，并不是资信等级越高越好。通过分析，我们发现在香港、纽约上市的非金融企业，资信等级大多都在B类。因此，我们需要研究的是，要以什么评级来面对投资者。中国铝业目前的财务杠杆比例在40%，同时也在根据根据市场周期，不断研究调整范围和弹性。 ????? 再次，在平衡状态下的效益最大化。CFO要考虑的是整个公司的资本结构。股本、债务、银行债券、短融券、长期公司券等等。目前，中国铝业的企业债券以十年以上为主，短期融资以银行贷款为主，主要用于资本开支事项。目前我们没有短期借款，主要是通过平衡状态下的资本分配、现金流分配来适应公司的发展战略。 ????? 第四，在股息方面与市场对话。中国铝业在2001年制订了公司政策，推出不超过35%股息。这一政策主要是以股东利益为根本，追求的是持续的、高额的、稳定的股息政策。那么，什么样的股息政策最佳？这主要视不同企业的现金流、营利增长能力为出发点。而此要素也保证了所推出的派息政策能得以持续。我们35%的股息政策，基本是按5-10年的营利模式所测算的现金流量为依据，从目前来看执行情况不错，既能满足市场对企业的期待，同时也不会给企业带来过分的压力。 ????? 最后，高效的战略执行，中国铝业已经建立了以财务为核心的运营管理体系。就是整个公司的资本投入、研发、市场、销售都建立在以财务为核心的圈子里。我们