公司财务基础概念学案.ppt

公司财务基础概念 财务管理的主体是谁？谁应该履行企业财务管理的职责？ 什么是会计的六要素？财务管理==会计？ 会计六要素指；资产、负债、所有者权益、收入、 费用、利润。财务管理并不属于其中任何一个，而是涵盖了所有的会计要素。财务管理主要有三大块：融资、投资和利润分配，融资就涉及债务融资（负债）和资本融资（所有者权益）及其产生的利息（费用），投资涉及资产及其产生的收益（收入），收入减去费用就得到了利润，财务管理还应该决定利润分配方案。 所有者权益 所有者权益是指企业资产扣除负债后有所有者享有的剩余权益。包括实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积和未分配利润。在股份制企业又称为股东权益。资产—负债=所有者权益。 会计中的“所有者权益”定义 《企业会计制度》对所有者权益的定义：所有者权益是指企业投资人对企业净资产的所有权。【净资产】是指企业的资产总额减去负债总额后的余额。 净资产收益率 净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，是衡量上市公司盈利能力的重要指标。是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高；净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。 一般来说，负债增加会导致净资产收益率的上升。  净资产收益率 资产=所有者权益+负债企业资产包括了两部分，一部分是股东的投资，即所有者权益（它是股东投入的股本，企业公积金和留存收益等的总和），另一部分是企业借入和暂时占用的资金。企业适当的运用财务杠杆可以提高资金的使用效率，借入的资金过多会增大企业的财务风险，但一般可以提高盈利，借入的资金过少会降低资金的使用效率。净资产收益率是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。  净资产收益率的计算公式 净资产收益率=净利润/平均净资产×100% 其中，平均净资产=（年初净资产+年末净资产）/2  净资产收益率的计算公式 ?ROE（杜邦公式）=净利润/净资产=销售利润率×资产周转率×权益乘数（财务杠杆）。 　　销售利润率=利润总额/销售收入　　（盈利能力） 资产周转率=销售收入/总资产　　（营运能力） 权益乘数=总资产/净资产　　（偿债能力）   销售利润率 ?销售收入利润率 　　销售收入利润率是指企业实现的总利润对同期的销售收入的比率。用以反映企业销售收入与利润之间的关系。其计算公式表示如下： 　　 　　销售收入是指企业销售产品或者提供劳务等取得的收入，包括产品销售收入和其他销售收入。销售收入增加，实现的利润总额也会增加，当降低成本、费用时，企业的销售收入利润率也会增加。  资产周转率 ?资产周转率是衡量企业资产管理效率的重要财务比率，在财务分析指标体系中具有重要地位。总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产利用效率越高。?资产周转率=周转额/资产 或：资产周转率 =总营业额 /总资产值 或：资产周转率 = 本期销售收入净额 / 本期资产总额平均余额  权益乘数 ?权益乘数又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数。 权益乘数越大表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小，企业负债的程度越高；反之，该比率越小，表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大，企业的负债程度越低，债权人权益受保护的程度越高。?权益乘数，代表公司所有可供运用的总资产是业主权益的几倍。权益乘数越大，代表公司向外融资的财务杠杆倍数也越大，公司将承担较大的风险。但是，若公司营运状况刚好处于向上趋势中，较高的权益乘数反而可以创造更高的公司获利，透过提高公司的股东权益报酬率，对公司的股票价值产生正面激励效果。 净资产收益率的因素分析案例      项目 1999年 2000年 平均总资产 69491 100731 平均净资产 47090 79833 负债 22401 20898 负债与净资产之比 0.4757 0.2618 利息支出（平均利率） 1744（7.79%） 1525（7.30%） 利润总额 9844 10064 息税前利润 11588 11589 净利润（所得税率） 7743（21.34%） 8431（16.23%） 总资产报酬率 16.68% 11.50% 净资产收益率 16.44% 10.56% 谢谢