【2017年整理】货币市场、、.pptVIP

小组成员： 王沛婉（组长） 陆雯静 黄美娟 马文璇（副组长） 李 丽 符金萍 提纲 （一）我国货币市场概述 （二）2007年我国货币市场情况分析 1、07年货币市场宏观状况 2、07年货币市场数据分析 （三）2008年我国货币市场情况分析 （四）2009年我国货币市场情况分析 （一）货币市场概述 近年来，中国的货币市场得到了快速发展。货币市场交易品种逐渐增加，交易规模持续增长，市场成员不断扩大。在货币市场的发展上，中央银行货币政策的间接调控方式的有效性在不断提高。但中国的货币市场还处于发展的初期，可供交易的货币市场工具还比较少，市场存在一定程度的分割，交易规模偏低。由于存贷款利率仍然受到管制，货币市场利率的变化对信贷市场等其他金融市场的影响还相对有限。 （二）2007年我国货币市场情况分析1、07年货币市场宏观状况 2007年，货币市场流动性充足。债券市场收益率曲线整体大幅上行。银行间市场继续保持健康的发展势头，债券品种更加丰富，债券发行规模迅速扩大；市场交易活跃，成交量同比大幅增长，货币市场利率总体上升并呈现阶段性大幅波动；机构投资者数量继续快速增加；市场资金流向基本稳定，大型商业银行和股份制商业银行是主要资金供给方；市场建设取得进展，市场在创新、规范中进一步协调发展。 2、07年货币市场数据分析 (1)、2007年 短期融资券市场继续稳步发展 ，2007 年银行间债券市场共发行短期融资券 263 只，累计发行面额 3349.1亿元。目前银行间债券市场的债券发行人范围已包括财政部、铁道部、政策性银行、商业银行、非银行金融机构、国际开发机构和企业等各类市场参与主体，债券种类日趋多样化，信用层次更加丰富。 （2）、 2007年，银行间市场同业拆借成交10.65 万亿元，债券回购成交44.79万亿元，债券现券成交15.60 万亿元，累计成交71.04万亿元。2007年，二级市场运行主要有以下特点： 　　一是成交量同比大幅增长。2007 年，银行间市场成交量达71.04万亿元，同比增长82.15%，其中现券成交量突破15万亿元，同比增长52.14%；拆借成交量超过10万亿元，同比增长395.12%，回购成交量较上年增加 18.2 万亿元，同比增长 68.45%，货币市场成交量放量增加。 　　二是短期交易占比较高，货币市场特征明显。2007年银行间市场交易中，隔夜拆借品种成交8.03万亿元，占拆借成交总量的75.43%；7 天以内回购品种成交 39.39 万亿元，占回购成交总量的87.93%。交易期限以短期为主，货币市场调节机构流动性的作用更加突出。 （3）、利率走势：市场利率阶段性波动上升，收益率曲线上行 　　2007 年以来，货币市场利率整体上升并呈现阶段性大幅波动。12 月份同业拆借 7 天品种加权平均利率为 3.31%，比 1 月份上升128 个基点；12月份质押式债券回购7 天品种加权平均利率为 3.49%，比 1 月份上升 180 个基点。大额新股发行冻结资金与货币市场利率阶段性波动相伴。以同业拆借市场利率为例：4 月中旬，中信银行、交通银行首次发行 A 股，同业拆借市场利率一度大幅上升，4月 24日上升至4.83%；6月中旬，中国远洋IPO，同业拆借市场利率五个工作日上升236个基点至4.40%；9月份，北京银行、建设银行、中国神华等大盘新股发行使货币市场资金异常紧张，同业拆借市场利率由 9 月上旬的 3%以下升至9月25日的 7.27%；10 月下旬，中石油 A股发行，同业拆借市场利率四个工作日迅速攀升632个基点至9.71%，为2007 年最高水平。一般情况下，新股发行资金冻结期结束后，货币市场利率迅速回落至原水平。 （4）、2007年，银行间同业拆借市场参与者包括银行、证券公司、财务公司、农联社、城市信用社、信托公司等多种类型机构投资者 717 家，比 2006 年末增加 14 家。 银行间债券市场共有市场参与者7095家，包括银行、证券公司、基金、保险机构、非银行金融机构、信用社和企业等，比2006 年末增加656家。 （三）2008年我国货币市场情况分析1、08年货币市场宏观状况 2008年，在外部金融危机严重冲击、国内经济增长方式转型、重大自然灾害等多重因素叠加的复杂环境中，中国金融体系总体保持了稳健运行。 在货币信贷层面，货币政策取向日渐宽松，货币供给量增速回落，汇率风险加大； 在金融机构层面喜忧参半，银行类机构经营稳健，制度改革顺利进行、非银行类机构经营开始出现困难； 在金融市场层面，货币市场成交量持续攀升，市场利率小幅升高回落、债券市场发行规模持续增长，收益率