【2017年整理】长期筹资方式.pptVIP

第五章 长期筹资方式 第一节 股权性筹资 一、投入资本投资 二、发行普通股筹资 三、留存收益筹资 第二节 债权性筹资 第三节 混合性筹资 一、 投入资本筹资 非股份公司资本金筹集方式 独资企业、合伙企业、国有独资公司 共同投资、共同经营、共担风险、共享利润 （一）吸收直接投资的含义和种类 （二）吸收直接投资的出资方式 （三）吸收直接投资的条件 （四）吸收直接投资的程序 （五）吸收直接投资的财务评价 （一）吸收直接投资的含义和种类 1、含义 吸收直接投资是指企业以协议等形式吸收国家、企业单位、个人、外商等直接投入资金，形成企业资本金的一种筹资方式。 2、种类 吸收国家直接投资 吸收法人单位的直接投资 吸收居民个人的直接投资 吸收外商的直接投资 （二）吸收直接投资的出资方式 ⒈ 吸收现金投资 ⒉ 吸收非现金投资 实物资产 工业产权 非专利技术 土地使用权 （三）吸收直接投资的条件 1、主体：非股份制企业 2、吸收的各项非现金投资应符合各自条件 3、吸收的非现金资产，必须进行评估作价，核实财产，不得高估或低估作价。 （四）吸收直接投资的程序 ⒈ 确定吸收直接投资所需的资金数量 ⒉ 联系投资单位，商定投资数额和出资方式 ⒊ 签署筹资决定、合同或协议 ⒋ 取得所筹集的资金 （五）吸收直接投资的财务评价 优点 ⒈ 能提高企业的资信和借款能力 自有资金 ⒉ 能尽快地形成生产经营能力 能直接获得所需的先进设备和技术 ⒊ 财务风险低 自有资金，无需偿还 （五）吸收直接投资的财务评价 缺点 ⒈ 资金成本高 投资者的投资风险高，要求预期回报率比较高； 税后利润支付 ⒉ 产权交易不方便 ⒊ 融资规模有限 二、 普通股融资 中国老八股(1990年12月19日，上海证券交易所成立，首批有8只股票挂牌交易） 延中实业(600601) 真空电子(600602) 飞乐音响(600651) 爱使股份(600652) 申华实业(600653) 飞乐股份 (600654) 豫园商场(600655) 浙江凤凰(600656) 普通股融资 （一）什么是股票 （二）股票的分类 （三）股票的发行 （四）股票的发行程序P171 （五）发行方法与推销方式P174 （六）普通股票的上市 （七）普通股筹资的财务评价 （一）什么是股票 由需要资金的股份有限公司发行的，发给股东以证明其投资份额并对该公司拥有相应财产所有权的证书。 发行人——需求资金的股份公司 发行目的——筹集资本金 性质——股权凭证，有价证券 股票的特点：⑴非返还性　　 ⑵可转让性　　 ⑶收益性　　 ⑷风险性　　 ⑸决策参与性 （二）股票的分类（详见后 1、按股票持有人享有的权益分类 普通股票（common stock） 优先股(preferred stock)（分配公司收益和剩余财产优先） 2、按是否记名分类 3、按发行时间的先后 4、按发行对象和上市地区 深发展普通股 深发展优先股 普通股的权益特点 （1）经营管理权（决策参与decision-making) （2）股利分配（视盈利、优先股后） 盈余分配请求权(distribution claim) （3）剩余财产请求权(residual claim) 优先股之后 （4）优先认股权(preemptive right) 其他：股份自由转让权（free negotiability right) 2、按是否记名分类 （1）记名股票 　指持有人姓名载于票面，同时持有人基本情况登录于公司股东名册的股票。发起人、法人为记名股票 记名股票在转让时必须办理过户手续，否则受让人不能享受股东权益。 在国外，许多股份公司的章程中都对记名股票的转让规定有某些限制条款，如不得转让于与本公司敌对的公司，在股东大会举行前的一定时间内不得转让，乃至发行后特定的时间范围内不办理过户转让手续等，借以维护公司和股东的利益。可见，记名股票的流通并不是绝对自由的。 （2）不记名股票 指持有人姓名既不在票面上记载，也不在股东名册上登录，持有人可随时转让且无须在转让时办理过户手续的股票 由于对不记名股票持有人的具体情况公司实际上并不掌握，股东要行使权利，享受公司赋予的权益，就不得不向公司出示股票，因而不记名股票的印制要求十分严格，以防伪造。 3、按发行时间的先后 始发股和新股 公司设立发行的股票——始发股 公司增资发行的股票——新股 4、按发行对象和上市地区 上交所54只B股 其他分类：按票面是否标明金额分类 （1）面额股票 面额股票或称面值股票。即票面上标明一定金额数的股票。面额一般以