中国方面情况不妙VS数据打架据-金石期货.pptVIP

每周交易策略 交易部 美国方面：利率政策牵动市场神经 经济数据： 1、美国3月ADP就业人数+19.1万人，预期+19.5万人，前值从+13.9万人修正为+17.8万人。 2、美国3月非农就业人口+19.2万人，预期+20万人。2非农就业人口修正为+19.7万人，初值+17.5万人。 两中间派委员辞职意味着美联储更加鹰派： 本周初，中间派的美联储理事Jeremy?Stein意外宣布辞职。此前，中间派的克里夫兰联储主席Sandra?Pianalto也宣布辞职，而继任者为费城联储研究部主管Loretta?Mester。瑞银集团的Matus称，6月1日起，Mester的加入将使美联储变得更加鹰派。 市场热点追踪： 1、对冲基金连续两周大幅削减黄金净多头： CFTC上周五的报告显示，投机者持有的黄金期货及期权上的净多仓下降了11%，空头持仓上升了20%至一个月来最高点。SPDR黄金ETF持仓量降至1个月新低。显示投机者继续看多黄金意愿减弱，因地缘政治风险放缓，同时美国经济复苏步伐稳定刺激了黄金的抛售。 2、非农夜交易规律被打破： 从股市看，过去一年中无论非农数据大幅超越预期还是显著低于共识，标普500指数都在上涨，即便当1月份市场预期为19.7万个新增岗位，而实际仅有7.4万个。尽管押注这个趋势不会像“俄罗斯轮盘赌”那样获暴利，但是至少它能让你连续11个月挣钱，直到上周五这个规模被打破：科技股领跌，让标普创新高后大幅回落。 标普500 标普500指数从02年的最低点一路涨至07年的最高点，持续了5年零1天。当时本一轮的牛市也刚好持续了5年01天。把上图分为两个牛市周期，每一个周期正好运行1260天。 美联储如何成功的使用了利率政策：它每一次把经济拯救出危机后，都埋下了下一次更大危机的种子。 周五非农夜：标普暴跌，黄金暴涨 欧洲方面：通缩风险升级 欧元区通缩风险升级 欧洲央行货币政策承压加剧（上周） 欧洲央行已模拟债券购买行动，规模高达1万亿欧元 欧洲央行已模拟了债券购买行动，规模高达1万亿欧元。 欧洲央行通过债券购买模型来判断对通胀的影响，测试显示通胀可能会提升0.2%~0.8%。欧洲央行官员们更倾向于宽松的信贷政策。消息约为北京时间晚10点15分后出来，欧元兑美元下行。 全球资本大规模逃离新兴市场 创历史新高 受美联储缩减QE和中国经济疲软影响，投资者开始大规模从新兴市场撤资，仅一季度撤出资金就远超2013年全年水平，创历史新高。与此同时，随着发达国家经济企稳反弹，一季度进入发达国家的资金暴增至去年全年的2.5倍。 资金流向监测机构EPFR数据显示，今年一季度全球投资者从新兴市场撤出410亿美元。仅2014年一季度新兴市场的私募基金资金流出量高达410.58亿美元，比2013年全年的267.02亿美元多得多。与此同时，随着发达国家经济企稳反弹，日本、美国、德国等发达国家基金开始受到全球资金的青睐。一季度发达国家私募基金的正流入资金高达956.08亿美元，是去年全年的2.5倍。 在过去的15年中，中国一直是影响其他新兴市场国家关键的外部因素。中国强劲的增长为金融危机期间的全球经济提供了缓冲。然而，中国最近的增长放缓很大程度上影响了新兴市场的增长。随着年初中国经济数据不佳，市场对中国经济增速放缓、违约增加的担忧日益加深。摩根士丹利中国研究团队甚至认为中国GDP增速或将降至5%。 中国方面：情况不妙 VS 数据打架 中国3月官方制造业PMI 50.3，是自去年11月份后首次回升，预期50.1，前值50.2。 中国3月官方非制造业PMI 54.5，前值55.0。 中国3月汇丰制造业PMI终值48.0，创八个月最低水平，预期48.1，初值48.1；2月终值48.5。 中国央行公开市场本周净回笼620亿元人民币，上周为净回笼980亿元人民币。 中国方面：情况不妙 VS 数据打架 据《证券日报》，第一季度中国GDP增速预计将降至7.2％左右。 内外夹击助香港楼市“退烧” 私人楼价创8个月新低 内有香港政府重税打压，外有内地富豪主动抛售。双重夹击下，畸高的香港房价现走低趋势。今年2月香港私人住宅楼价创8个月新低。上月路透称，因房地产信贷收紧，此前成为香港房价推手的内地富豪急变现，愿8折售在港豪宅。 造船业新订单暴增92%背后：银行业面临巨额损失 尽管去年新订单同比暴增92%，但中资银行却面临数十亿美元的损失。因造船厂未能按时交付订单，或导致银行损失数十亿美元的退款担保金。（去年，近1/3的中国造船订单未能按时交付。）中国拥有全球最多的造船订单。据Clarksons Research数据，去年，造船新订单总额达370亿美元，同比增长92%。但中国进出口银行、交通银行和上海浦东发展银行信贷员对