第四章_项目可行性分析课件精品.pptVIP

移动平均法和指数平滑法区别 1.移动平均法没有考虑到远期数据和近期数据的不同重 要程度，指数平滑法考虑了（通过α来表现）。 2.移动平均法中计算出的本期预测值不参与下期预测值 的计算，指数平滑法则用到了。 3.指数平滑法设计初始值S0(1)的估算问题。当时间数据比 较多时，初始值可用序列第一数据值，即Y1。 二次指数平滑法是对一次指数平滑数据St(1)再作一次指 数平滑运算，得到数据序列St(2)，方法同上。 是通过对历史资料的统计与分析，寻求变量之间相互依存的相关关系规律（函数关系）的一种数理统计方法。又分为线性回归和非线性回归，线性回归又分为一元回归模型和多元回归模型。 Y=a+bX 回归系数a,b 的计算公式 （2）回归分析法 400 600 Y 10 20 30 40 50 X 一元回归方程图解 200 Y=a+bX 一元线性回归模型的检验 ▲要对计算求得的回归方程进行检验，只有检验通过才 能用来进行预测，否则不能。 ▲常用的检验方法有S检验和相关性检验（γ） 一元线性回归主要解决3个问题 1.从一组历史数据出发，确定变量Y与变量X之间的定量 关系式——回归方程； 2.对这个关系式的可信程度进行统计检验； 3.利用所求得的回归方程进行预测。 第四节 工程项目的经济评价 一、工程建设项目的经济评价 ▲工程建设项目的经济评价分财务评价和国民经济评价。 （一） 财务评价 ▲含义：是根据国家现行财税制度和价格体系，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，据以判别项目的财务可行性。 ▲常用的基本报表：有现金流量表、损益表、资金来源 与运用表资产负债表及外汇平衡表。 1.基本报表 （1） 现金流量表 反映项目计算期内各年的现金收支，用以计算各项动态 和静态评价指标，进行项目财务盈利能力分析。 (2) 损益表 反映项目计算期内各年的利润总额、所得税及税后的分 配情况，用以计算投资利润率、投资利税率和资本金利 润率等指标。 (3) 资金来源与运用表 反映项目计算期内各年的资金盈余或短缺情况，用于选 择资金筹措方案，制定适宜的借款及偿还计划，并为编 制资产负债表提供依据。 (4) 资产负债表 综合反映项目计算期内各年末资产、负债和所有者权益 的增减变化及关系，以考察项目资产、负债、所有者权 益的结构是否合理、用以计算资产负债第、流动比率及 速动比率，进行清偿能力分析。 (5) 财务外汇平衡表 它适用于有外汇收支的项目，用以反映项目计 算期内各年外汇余缺程度，进行外汇平衡分析。 2、评价指标的计算 ▲计算在前面章节已经学过，这些指标大部分可以从字面上理解其含义并到得到其计算公式。可以参照前面的公式对比进行记忆。 （1）财务内部收益率（FIRR） 内部收益率（IRR） （2）财务净现值（FNPV） 净现值（NPV） （3）投资利润率 （4）投资利税率 投资收益率 （5）借款偿还期Pd 投资回收期Pt （6）资产负债率 （7）流动比率 （8）速动比率 （二）国民经济评价 ▲国民经济评价的含义：是按照资源合理配置的原则，从国家整体角度考察项目的效益和费用，分析、计算项目对国民经济的净贡献，据以判断项目的经济合理性。 项目的效益：是指项目对国民经济所作的贡献，分直接 效益和间接效益。 直接效益：是指由项目产出物产生并在项目范围内计算 的经济效益。 间接效益：是指由项目引起而在直接效益中未得到反映 的那部分效益。 项目的费用：是指国民经济为项目所付出的代价， 分为直接费用和间接费用。 直接费用：是指项目使用投入物所产生并在项目 范围内计算的经济费用。 间接费用：是指由项目引起而在项目的直接费 用中未得到反映的那部分费用。 ▲国民经济评价的基本报表一般包括如下三种： 1.基本报表 （1）国民经济效益费用流量表（全部投资）： （2）国民经济效益费用流量表（国内投资）： （3）经济外汇流量表： 2.评价指标计算 ▲常用评价指标：国民经济盈利能力指标和外汇效果指标两类。前者包括经济内部收益率和经济净现值；后者有经济外汇净现值、经济换汇成本和经济节汇成本。 （1） 经济内部收益率（EIRR）：是项目计算期内各年经济净效益流量的现值累计等于零时的折现率。 （2） 经济净现值(ENPV)：是指用社会折现率将项目计算期内各年的净效益流量折算到建设期初现值之和。 对比IRR和NPV来理解。 反映外汇效果指标 （3） 经济外汇净现值（ENPVF）：是反映项目实施后对国家外汇收支直接或间接影响的重要指标。用以衡量项目对国家外汇真正的净贡献（创汇）或 净消耗（用汇）。 （4） 经济换汇成本：它的经济意义是换取1美元外汇所需要的人民币金额（生产产品用于出口，可创汇）。 （5） 经济节汇成