第四章投资管理.ppt

【知识点一】投资的概念和分类 （了解） 一、投资的定义与种类（一）投资的定义　　投资，是指特定经济主体（包括国家、企业和个人）为了在未来可预见的时期内获得收益或使资金增值，在一定时期向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济行为。 从特定企业角度看，投资就是企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为。 【知识点一】投资的概念和分类 （了解） （二）投资种类 1、按照投资行为的介入程度分：直接投资和间接投资。 （1）直接投资：不借助金融机构，投资者直接将资金转移交付给被投资对象使用的投资，包括企业内部直接投资（形成企业的经营性资产）和对外直接投资（形成企业的股权性资产，如子公司、联营企业） （2）间接投资：通过购买被投资对象发行的金融工具而将资金转移交付给被投资单位使用的投资（购买股票、债券、基金等） 【知识点一】投资的概念和分类 （了解） （二）投资种类 2、按照投入的领域不同，分为生产性投资和非生产性投资。 （1）生产性投资（生产资料投资） ：形成生产能力和可以产出生产资料的投资，最终成果是形成各种生产性资产 。 （2）非生产性投资：将资金投向非物质生产领域 ，最终成果为非生产性资产（环保设备），不能形成生产能力，但能形成社会消费或服务能力。 【知识点一】投资的概念和分类 （了解） （二）投资种类 3、按照投资的方向不同分：对内投资和对外投资。 （1）对内投资（项目投资）：从企业来看，通过对内投资可以使企业取得可供本企业使用的实物资产。 （2）对外投资 ：购买有价证券或其他金融产品（期货、期权、信托、保险）或向其他企业注入资金（联营企业、子公司）。从企业来看，对外投资不能使企业取得可供本企业使用的实物资产。 【注】对内投资一般属于直接投资、生产性投资，对外投资可能属于间接投资，也可能属于直接投资，可能是生产性投资，也可能是非生产性投资。 【知识点一】投资的概念和分类 （了解） （二）投资种类 （4）按照投资的内容不同分：固定资产投资、无形资产投资、流动资金投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资和保险投资等多种形式。　　本章所讨论的投资，是指属于直接投资范畴的企业内部投资——即项目投资。 【2005年单选题】将企业投资区分为固定资产投资、流动资产投资、期货与期权投资等类型所依据的分类标志是（　 ）　　 A.投入行为的介入程度 　　B.投入的领域　　C.投资的方向 　　D.投资的内容 　　『正确答案』D 【知识点二】项目投资的特点及意义 （了解） 一、项目投资的定义 项目投资是指以特定建设项目为投资对象的一种长期投资行为。 二、项目投资的特点（与其他形式的投资相比） 1、投资内容独特（每个项目都至少涉及到一项形成固定资产的投资） 2、投资数额大，投资影响比较深远（需要考虑筹资资金成本等因素） 3、影响时间长（至少一年或一个营业周期以上），回收期长（必须考虑时间价值和风险价值） 4、发生频率低，不经常发生 5、变现能力差 6、投资风险高 【知识点二】项目投资的特点及意义 （了解） 三、项目投资的意义（一般了解） 1、从宏观角度看 （1）项目投资是实现社会资本积累功能的主要途径，也是扩大社会再生产的重要手段； （2）项目投资能够为社会提供更多的就业机会，提高社会总供给量。 2、从微观角度看 （1）项目投资能增强投资者技术经济实力 （2）提高投资者创新能力 （3）提升投资者市场竞争能力。 【2003年单选】下列各项中，各类项目投资都会发生的现金流出是（　）。　　A.建设投资 　　B.固定资产投资 　　C.无形资产投资 　　D.流动资金投资 　　『正确答案』B　　 【知识点三】投资决策及影响因素 （了解） 一、需求因素 　　通过投资项目投产后预计产品的各年营业收入水平来反映。 二、时期和时间价值因素 1、时期因素（由项目计算期的构成情况决定的） 项目计算期是指从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间，包括建设期和生产经营期。建设期的第一年年初称为建设起点，建设期的最后一年年末称为投产日，项目的最后一年为终结点（更新改造除外）。从投产日到终结点之间的时间间隔称为生产经营期，生产经营期包括试产期（未完全达到设计生产能力）和达产期 　　 项目计算期（n）=建设期（s）+运营期（p） 2、考虑时间价值因素（用折现率计算出项目的动态评价指标NPV等）  【例4-1】某企业拟投资新建一个项目，在建设起点开始投资，历经两年后投产，试产期为1年，主要固定资产的预计使用寿命为10年。　　计算该项目的如下指标： （1）建设期；（2）运营期；（3）达产期；（4）项目计算期。 【答案】建设期=2年　运营期=10年　达产