龙岩城市发展集团有限公司-15年跟踪评级报告.docxVIP

????????????!2014年公司债券2015年跟踪 信用评级报告 ?地方财政受土地出让收入变动影响较大。受土地市场波动影响， 2014年政府性基金收入降幅明显，使得当年地方可用财力下滑。?公司利润对投资收益和政府补助存在一定依赖。2014年公司取得投资收益 4,964.12万元，政府补助 4,619.24万元，分别占同期利润总额的 28.50%和 26.52%，公司利润对投资收益和政府补助存在一定的依赖。?资金支出及债务压力较大。截至 2014年底，公司主要在建项目尚需投入资金 42.83亿元，且有息债务达 35.75亿元，作为龙岩市基础设施建设和运营主体，公司还需投入大量建设资金，资金支出及债务压力较大。?公司存在一定的或有负债风险。截至 2014年末，公司存在一桩尚未了结的诉讼，该事项可能导致公司产生 1,386.86万元或有负债，公司存在一定的或有负债风险。主要财务指标：项目2014年1,360,932.97696,264.17357,481.1448.67%2013年1,222,899.72638,139.89303,501.9847.66%2012年944,061.24534,839.07263,596.9843.33%总资产（万元）归属于母公司所有者权益合计（万元）有息债务（万元）资产负债率流动比率1.751.963.61营业收入（万元）政府补助（万元）利润总额（万元）综合毛利率124,537.004,619.2417,417.2719.05%66,834.283,515.009,628.5626.83%59,342.418,212.4620,049.2735.36%总资产回报率1.39%0.94%2.69%EBITDA（万元）EBITDA利息保障倍数19,941.600.7511,909.250.5121,548.591.41经营活动现金流量净额（万元）-83,117.3930,324.61-29,299.31资料来源：公司 2012-2014年审计报告2一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况经国家发展和改革委员会发改财金[2013]2475号文件批准，公司于2014年3月4日发行8亿元公司债券，票面利率为7.45%。本期债券期限为7年，每年付息一次，分期还本；自债券发行后第3年起，逐年分别按照债券发行总额的20%偿还债券本金，到期利息随本金一起支付。截至2015年4月30日，本期债券本息兑付情况如下表所示。表 1截至 2015年 4月 30日本期债券本息累计兑付情况（单位：万元）本金回售/兑付金额期末本金余额本息兑付日期期初本金余额利息支付2015年3月4日资料来源：公司提供80,000.00-5,960.0080,000.00本期债券募集资金全部用于龙岩大道三期（人民路—工业中路）工程、解放北路（工业路—北三环）工程、龙腾南路二期（福三线—后田村）道路工程，截至2015年4月末，公司已使用募集资金70,388.00万元，如下表所示。表 2截至 2015年 4月 30日募投项目进展情况及资金使用情况（单位：万元）计划实施进度项目名称拟使用募集已使用总投资已投资资金额度50,000.0014,000.0016,000.0080,000.00募集资金50,000.0014,000.006,388.00龙岩大道三期（人民路-工业中路）工程108,393.0023,748.0028,240.00160,381.0085,063.0019,359.009,690.00解放北路（工业路-北三环）工程龙腾南路二期（福三线 -后田村）道路工程合计114,112.0070,388.00资料来源：公司提供二、发行主体概况2014年，公司注册资本、实收资本未发生变化，公司股东以及实际控制人未发生变动，仍为龙岩市人民政府国有资产监督管理委员会持有100%股权。跟踪期内，公司合并范围未发生变动，截至2014年末，公司的合并范围子公司如下表所示。表 3截至 2014年末公司合并范围的子公司情况（单位：万元）公司名称简称注册资本表决权比例主营业务福建省龙岩市城市建设投资发展有龙岩城投30,000.00100%市政工程投资3限公司龙岩市安居住宅建设有限公司龙岩市国城置地有限责任公司龙岩水务集团有限公司龙岩安居国城置地龙岩水务苏区投资宝晟房开城发贸易城发水环境26,885.001,000.008,377.003,000.001,000.002,000.0010,300.00100%100%100%100%100%100%100%房地产开发房地产开发供应自来水公园建设投资房地产开发贸易龙岩市苏区公园投资发展有限公司龙岩宝晟房地产开发有限公司龙岩城发贸易有限公司龙岩城发水环境发展