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抗肿瘤和心血管药物行业分析报告 目 录 一、国家医保政策变化强化抗肿瘤、心血管终端刚性需求 4 1、“大病有所医”是实现“病有所医”的关键 4 2、大病医保、基药是实现“大病有所医”核心战术 4 （1）大病医保“亮剑”于“大病有所医” 4 （2）新版基药中纳入抗肿瘤、心脑血管重症等大病用药 6 （3）医疗救助 7 二、抗肿瘤将大幅进军县级医院“类空白市场” 8 1、抗肿瘤产品在县级医院终端销售额占比较低 8 2、抗肿瘤产品将在县级医院终端爆发式增长 8 三、患者支付能力提高，抗肿瘤药物增速将加快 10 1、肿瘤疾病药物市场 10 2、肿瘤疾病中成药市场 11 （1）肿瘤产品分析 13 ①艾迪注射液 13 ②复方斑蝥胶囊（康赛迪） 15 3、我国肿瘤疾病化药市场 17 （1）铂类药物研究进展 17 （2）铂类药物的关键特性 18 ①交叉耐药性 18 ②毒性 19 （3）洛铂作用机理 20 （4）洛铂注射剂市场情况 20 （5）洛铂推广规划 21 四、心血管疾病用药分享“慢病市场蛋糕”的增长 21 1、心血管疾病药物市场 21 2、银杏达莫注射液 23 3、米槁心乐滴丸 25 4、注射用瑞替普酶 26 五、行业标杆分析：益佰制药 28 1、公司概况 28 （1）股权结构 28 （2）产品结构 28 （3）经营现状 29 2、公司营销能力突出，重点“盯上”县级医院 30 （1）营销概况 30 （2）精细化、专业化营销 31 （3）“合伙制”营销模式撬县级医院“类空白市场” 32 ①公司县级医院终端开发现状 32 ②重点开发县级医院终端 32 3、公司估值分析 33 （1）公司估值比较 33 （2）公司估值被低估的原因 33 （3）估值释放期的时代到来 34 （4）估值分析与风险提示 35 ①估值分析 35 ②风险提示 35 一、国家医保政策变化强化抗肿瘤、心血管终端刚性需求 1、“大病有所医”是实现“病有所医”的关键 “看病贵”主要变现为以下几种情况：第一是“人主观感受的贵”。患者认为看病就医所花的钱超过了自己的预期，或者觉得所花医疗费不是“物有所值”。第二是“家庭无力支付的贵”，就是看病就医总花费超过了家庭支付能力，造成“因病致贫和因病返贫”，其实质是疾病的经济负担过重而缺乏有效的社会医疗保障问题。第三是“社会无法承受的?贵”。从社会发展角度看，全社会医疗费用的总水平有一种不断增长且增速居高不下的趋势，但如果不能有效控制，当它超过了整个社会的承受能力时，就会影响经济社会的可持续发展。 当前“看病贵”主要体现在第二种情况，即大病造成的“因病致贫和因病返贫”；解决“看病贵”除了降低看病费用之外，“病有所医”是解决“看病贵”的核心所在；实现“病有所医”过程中，“大病有所医”是关键，从而规避因病致贫和因病返贫现象。 2、大病医保、基药是实现“大病有所医”核心战术 （1）大病医保“亮剑”于“大病有所医” 2012 年8 月30 日，国家发改委、卫生部等六部委联合发布的《关于开展城乡居民大病保险工作的指导意见》，提出未来城镇居民医保基金、新农合基金中将划出一定比例向商业保险机构购买大病保险。这也意味着，由政府主导、商业保险机构承办的大病医保制度全面铺开。 病种包括：肺癌、食道癌、胃癌、结肠癌、直肠癌、慢性粒细胞白血病、急性心肌梗塞、脑梗死、血友病、一型糖尿病、唇腭裂、甲亢，共20 个大病病种，其中肿瘤是核心病种。 大病医保诞生背景。长期以来国内的大病开支一直是城乡居民经济上最大问题之一，尤其是农村贫困与偏远地区，迫切需要大病保险这样的工具帮助患大病的城乡居民渡过经济难关。 大病医保的现实意义。对中国医保改革制度的一项重大推动，通过由政府出资购买商业保险的专业服务，打破了以往单一医疗保障模式，为今后政府与商业保险机构开展医保业务提供新方向；各地要合理确定大病保险补偿政策，实际支付比例不低于50%。此外，各地通过政府招标选定承保大病保险的商业保险机构。符合基本准入条件的商业保险机构自愿投标，中标后承担经营风险，自负盈亏。 大病医保各省的实践。目前青海、福建、山东等超过9 个省份已在全省(区)推广实行大病医保方案，其余省份（如北京等）将逐步退出相关措施；各地对大病医保制定的报销比例都高于国家限定的50%，多数地区不设报销上限，部分地区报销比例甚至超过90%。各省在大病医保实践过程中主要表现为以下特点：多地不设报销上限。山东省人民政府办公厅下发《关于开展新型农村合作医疗重大疾病医疗保险工作的意见(试行)》，要求率先在新农合参合人当中实行购买商业保险服务，对20 类重大疾病参合患者住院发生的高额合规医疗费用给予补偿，个人最高年补偿限额为20 万，但青海、福建、浙江等大多数的省份对报销上限没有作出限定,以更好地帮助