厦门夏商集团有限公司16年第一期中期票据信用评级报告及跟踪评级安排.docVIP

  穆迪投资者服务公司成员 关 注 ? 市场竞争加剧。近年来公司农产品批发市场、商业零售以及旅 游酒店等业务行业竞争日益激烈，在一定程度上对公司经营带 来了挑战。 ? 公司漳州市房地产项目的开发及销售进度。在一系列利好政策 的支持下，2015年以来房地产市场销售形势持续好转，一线及 部分二线热点城市出现量价齐升的销售局面，但三四线城市房 地产市场依然面临较大的去库存压力，目前公司房地产项目储 备主要集中在福建省漳州市，未来的销售及去化也将面临一定 压力，中诚信国际将对此保持关注。 ? 未来投资规模较大。公司目前在建和拟建项目较多，投资规模 预计将加大；较大的资本支出可能带来融资规模的扩大和资产 负债率的上升，中诚信国际将对此保持关注。 3 厦门夏商集团有限公司 2016年度第一期中期票据信用评级报告  穆迪投资者服务公司成员 声明 一、本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委 托关系外，中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的 关联关系；本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他 影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系。 二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真 实性、完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则 对评级信息进行审慎分析，但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性 不作任何保证。 三、本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求， 按照中诚信国际的评级流程及评级标准，充分履行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保 证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法，遵循内 部评级程序做出的独立判断，未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响。 五、本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之 用，并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为， 也不能作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。 六、本次评级结果自本期债务融资工具发行之日起生效，有效期为一年。债券存续期 内，中诚信国际将按照《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据 跟踪评级情况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止，并及时对外公布。 4 厦门夏商集团有限公司 2016年度第一期中期票据信用评级报告  穆迪投资者服务公司成员 发行主体概况 截至 2015年 9月末，公司总资产为 100.70亿 元，所有者权益为 27.33 亿元，资产负债率为 72.86%；2015年 1~9月，公司实现营业总收入 62.87 亿元，净利润 1.70 亿元，经营活动净现金流 3.45 亿元。 厦门夏商集团有限公司的前身是由厦门市商 业局及其所属企业成建制改制而成的厦门商业集 团公司；2002年 4月，经“厦府[2002]86号文”批 准，厦门商业集团公司改制为有限责任公司，并被 授权实施资产经营一体化；2004年，厦门市人民政 府将市物资集团公司国有资产划给厦门商业集团 有限公司；2005 年 11 月，公司正式更名为厦门夏 商集团有限公司；2006年 5月，厦门市对市属国有 企业管理体制进行重大改革，市委、市政府出台《市 属国有企业和企业国有资产整合及国有企业监督 管理体制调整方案》（厦委发[2006]6号），确定厦门 夏商集团有限公司为厦门市直管的十大国有企业 集团之一，并将厦门粮食集团公司及粮食局系统经 营性粮食企业、农业国有资产投资有限公司及其所 出资企业、畜禽集团公司的国有资产划至夏商集 团。2011年，根据“厦门市人民政府专题会议纪要 【2011】189号”文，厦门市工商局所辖 22个国有 农贸市场将逐步并入夏商集团；2012年 6月，厦门 市国资委批复将厦门水产集团有限公司（以下简称 “水产集团”）划转至夏商集团。截至 2015年 9月 末，公司注册资本为 8.27亿元。 本期票据概况 公司在中国银行间市场交易商协会注册的中 期票据总额为7.40亿元，本期发行规模为7.40亿元， 期限3年。 募集资金用途 本期中期票据募集资金7.40亿元人民币，将全 部用于补充公司及下属子公司的日常营运资金。 宏观经济和政策环境 2015年，受世界经济复苏疲弱、我国增长周期 调整、房地产市场降温、产能过剩依然严重、金融 市场波动加剧等多重因素影响，中国经济增长延续 趋缓态势，全年 GDP增长 6.9%，增速较上年低 0.4 百分点，是 25 年以来的最低水平。