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第四章 投资组合工具 学习目的 1.计算两种收益率的协方差和相关性。 2.用单个收益率的均值和协方差计算资产组合的收益率的均值和方差。 3.理解均值—标准差坐标图，熟悉其基本要素。 4.用股票收益协方差计算股票收益和投资组合收益之间的协方差。 5.理解一个概念:协方差是表示投资组合微小变化的“边际方差”。 6.计算一组风险资产的最小方差投资组合，理解相关方程。 投资组合中的数学与统计符号 4.1 投资组合权数 一、相关概念 投资组合权数 股票i所占资金 x i = —————————— 投资组合的资金总额 注：∑ x i =1 例4.1,4.3 2. 卖空（sell short） 概念：卖掉现在没有的投资。 种类：卖空普通股、债券，向银行借款， 发行证券等。 意义：设置了负的投资组合权数。 例：P100下 3. 其他：空头（short position）,多头（long position）,空头轧平（short squeeze）。 4.2 投资组合的收益率 两种计算方法 比率法 ~ 期终投资