第八章 债务危机与货币危机.pptVIP

第八章 债务危机与货币危机 第一节 债务危机 一、债务危机的概念 指一国或多国偿还外债困难所引起的债务重新安排和债务减免，以及对债权国、债务国和国际金融市场产生的冲击。 最具代表性的债务危机：80年代的拉美债务危机；2010~2011年的欧元区主权债务危机 二、拉美债务危机爆发的原因 内部原因： 实行进口替代战略的失误。该发展战略的两大支柱：高估本币汇率以降低进口成本；以贸易壁垒保护国内市场。 收入分配的两极分化程度较高； 所借资金没有得到妥善的管理和高效利用； 国内缺乏对通货膨胀的制度约束； 政府对外资管理存在失误，相对忽视利用FDI，盲目借取大量外债，不切实际地追求经济高速增长。 外部原因： 世界经济的衰退； 国际资本市场的借贷关系发生变化； 国际金融市场上利率和美元汇率上升； 世界供求结构和发达国家的科技革命改变了世界贸易格局。 三、欧元区主权债务危机的原因 外部原因 金融危机中政府加杠杆化使债务负担加重 评级机构不断调低主权债务评级，助推危机进一步蔓延 内部原因 产业结构不平衡：实体经济空心化，经济发展脆弱 人口结构不平衡：逐步进入老龄化 刚性的高福利制度 根本原因 货币制度与财政制度不能统一，协调成本过高 欧盟各国劳动力无法自由流动，各国不同的公司税税率导致资本的流入，从而造成经济的泡沫化。 欧元区设计上没有退出机制，出现问题后协