冀东发展集团有限责任公司-15年跟踪评级.docVIP

????????????! 2012年公司债券2015年跟踪 信用评级报告    分别增长 9.53%和 17.96%；2014 年公司水泥及熟料实现收入 1,558,249.80 万元， 同比增长 12.99%。 z 资源综合利用增值税退税等优惠政策给公司盈利带来一定补充。 2014年，公司获 得资源综合利用增值税退税、拆迁补贴金等各种形式补贴收入 60,966.19 万元。 关注： z 公司所处行业市场环境不容乐观，短期内难以改变颓势。 2014 年水泥行业产能过 剩及市场需求低迷的局面未有改善，严控新增水泥生产线对传统的机械装备制造带 来冲击，下游基建及房地产投资增速回落导致混凝土市场需求更趋低迷，唐山市房 地产市场也较不景气。外部环境恶化给企业经营带来一定挑战。 z 公司所有者权益继续减少。受公司经营亏损影响， 2014 年归属于母公司的所有者 权益为 466,160.96 万元，同比下降 7.69%。 z 公司核心业务水泥、混凝土销售价格持续下降，装备工程板块毛利率降幅较大。2014 年，公司水泥销售均价同比下降 10.01%，混凝土销售均价同比每吨下降 3 元，装 备工程板块毛利率较 2013年下降 18.90个百分点。 z 受房地产价格下降及项目缓建影响，公司未来房地产收入存在不确定性