徐州经济技术开发区国有资产经营有限责任公司-15年跟踪评级报告.docVIP

?????????????????! ????! 2012年公司债券2015年跟踪 信用评级报告    ?公司主营业务收入和资产规模稳定增长。2014年，公司主营业务收入规模较上年 增长 23.31%，资产规模较 2013年末增长 17.27%。 ?银行流动性支持可以为本期债券兑付提供一定保障。交通银行徐州分行为本期债 券提供流动性支持，在一定程度上提升了本期债券的安全性。 关注： ?地方财政对土地出让收入依赖较大，易受土地市场波动影响。2014年徐州市政府 性基金收入为 165.87亿元，占地方综合财力的 53.75%；经开区政府性基金收入为 15.53亿元，较 2013年上涨 46.18%。 ?公司资产整体流动性较一般。公司资产主要为存货，其中较大部分土地及房产已 用于抵押，整体资产流动性受到较大影响。 ?公司在建和拟建项目规模较大，存在较大的资金压力。截至 2014年 12月 31日， 公司在建、拟建项目未来尚需投资约 93.34亿元，投资规模较大，存在较大的资金 压力。 ?公司盈利能力对政府补助依赖较大。公司 2014年共获得政府补贴收入 4.21亿元， 占利润总额的 74.31%，成为利润总额主要来源。 ?公司有息债务继续增大，偿债压力较大。跟踪期内公司资产负债率进一步上升， 2014年末公司有息负债规