浅析融资融券的收风益险及风险控制.docVIP

浅析融资融券的收益风险及风险控制 【摘要】本文将阐述融资融券的含义和特点,探讨融资融券交易方式的引入可能带来的收益风险,最后讨论如何进行风险控制 　　【关键词】融资融券定价风险控制 　　 　　一、融资融券概论 　　 　　融资融券又称证券信用交易,包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券融资就是借钱买证券,证券公司借款给客户购买证券,客户到期偿还本息,客户向证券公司融资买进证券称为“买空”;融券是借证券来卖,然后以证券归还,证券公司出借证券给客户出售,客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息,客户向证券公司融券卖出称为“卖空” 　　融资融券交易与大家熟悉的普通证券交易,主要有以下几点区别 　　1.暗含做空机制,投资者从事普通证券交易,买入证券时,必须事先有足额资金;卖出证券时,则必须有足额证券而从事融资融券交易投资者预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时,可以向证券公司借入资金买入证券;预测证券价格将要下跌而手头没有证券时,则可以向证券公司借入证券卖出,这意味着股价下跌时也能获利,改变了单边市场状况 　　2.具备杠杆效应,普通的股票交易必须支付全额价格,但融资融券只需交纳一定的保证金即可交易 　　3.改变了与证券公司之间的关系,在融资融券制度下,投资者与证券公司不只存在委托买卖关系,还存在资金或证券的借贷关系,须将融资买