(AHF)投资理论.docVIP

投资理论 (AHF0051)假设某股票年初价格为10元/股，年末价格上涨到13元/股，年末该公司支付了5元/10股的红利，如果，某客户委托你在年初购买了100股，那么（）。 A. 该客户共获得收益350元 B. 该客户共获得资本利得200元 C. 该客户共获得收益800元 D. 该客户共获得资本利得500元 解析: 解析：资本利得=（13-10）×100=300元红利收入=5/20×100=50元因此总收益为：300+50=350元 (AHF0052)关于投资收益率，下列说法错误的是（）。 A. 当各期收益率相等时，几何平均收益率等于算术平均收益率 B. 一般说来，几何平均收益率高于算术平均收益率 C. 几何平均收益率的计算基于复利原理 D. 如果无法得到未来收益的概率分布，通常使用算术平均收益率来替代预期收益率 解析: 解析：一般情况下，几何平均收益率应低于算术平均收益率。 (AHF0053)预期某证券有40%的概率取得12%的收益率，有60%的概率取得2%的收益率，那么该证券的预期收益率为（）。 A. 5% B. 6% C. 7% D. 8% 解析: 解析：根据预期收益率公式E（Rp）=W1E(R1)+W2E（R2）=40%×12%+60%×2%=6% (AHF0054)假设年初的物价指数为110，预期年末物价指数为121。某证券的名义到期收益率为15%，那么其实际到期收益率约为（）。 A. 4.55% B. 5.00% C. 26.50% D. 上述答案均不正确 解析: 解析：л=（121-110）/110=10%，（1+10%）×（1+RR）=1+15%，得RR=4.55% (AHF0055)下列关于风险的说法中，错误的是（）。 A. 资产的风险就是资产收益的不确定性 B. 风险可以用方差、标准差和变异系数来衡量 C. 系统风险是指由于某种全局性的因素而对所有证券收益都产生作用的风险 D. 财务风险、经营风险、信用风险是典型的系统风险 解析: 解析：财务风险、经营风险、信用风险是典型的非系统风险，是个别上市公司特殊情况造成的风险。 (AHF0056)某股票X在未来的情况预期如下：股票市场情况分别有:熊市、正常、牛市 ；三种市场情况出现的概率分别是：0.2 、0.5 、0.3；三种市场情况下X的收益率分别是：-20% 、18% 、50%；该股票的预期收益率和标准差分别为（）。 A. 20%，25.65% B. 20%，24.33% C. 16%，25.65% D. 16%，24.33% 解析: 解析：根据预期收益率公式E（R）=P1R1+P2R2+…+PnRn=0.2×（-20%）+0.5×18%+0.3×50%=20% 根据方差公式σ^2=∑ni=1［Pi(Ri-E(Ri)^2)］=0.2×(-20%-20%)^2+0.5×（18%-20%）^2+0.3×（50%-20%）^2=5.92%标准差=σ=5.92%^0.5=24.33% (AHF0057)考虑项目A和项目B，二者的收益率和标准差如下： 项目A \ 项目B---- 收益率: 0.06\0.08; 标准差: 0.08\0.12 如果以变异系数为标准，则投资者可以做出的正确决策是（）。 A. 选择项目A B. 选择项目B C. 二者无差异 D. 信息不足，无法选择 解析: 解析：变异系数为标准差除以预期收益率。变异系数越低，则项目越可取。 (AHF0058)如果某投资组合由以下两种资产构成，两种资产之间的相关系数为-0.3,那么该投资组合的预期收益率和标准差分别是（）。资产、预期收益率、 标准差 、权重： a 、15% 、22% 、 60%； b 、10%、 8% 、 40%； A. 13%，12.6% B. 13%，14.0% C. 10%，16.4% D. 16%，17.5% 解析: 解析：根据两种资产组合预期收益率的公式E(R)=W1*R1+W2*R2=60%×15%+40%×10%=13% 根据两种资产组合的方差公式σ^2=W1^2*σ1^2+W2^2*σ2^2+2*W1*W2*ρ*σ1*σ2=60%^2×22%^2+40%^2×8%^2+2×60%×40%×(-0.3)×22%×8%=15.9% 标准差σ=(σ^2)^（1/2）=15.9%^（1/2）=12.6% (AHF0059)投资者把其财富的30%投资于一项预期收益率为15%、方差为4%的风险资产，70%投资于收益率为