金融风险管理.ppt

金融风险管理 第一部分 风险管理是核心 　西方经济学将资金的时间价值、资产定价、风险管理并列称为现代金融理论的三大支柱。对金融企业来说，为取得收益而管理风险是其成功的核心技能。金融企业通过吸收、调解风险和提供咨询意见等3种方式对付风险并获得相应报酬。 金融企业的核心技能：风险管理 花旗集团前总裁沃尔特·瑞斯顿（Walter Wriston）曾说过:“我们的一生是在管理风险，而不是排除风险。”对金融企业来说，设计产品和营销是非常重要的，但它们不是成功所必需的核心技能。金融企业必须找出风险，并从中榨出利润，金融企业只能通过区分定价适当的风险和定价不当的风险，从而在其业务中求发展。 风险与风险管理 　所谓风险是指未来的不确定性。它是一种事前概念，是收益偏离期望值或平均值的可能性。风险也是某些事情发生的可能性及其影响，这些事情将影响企业实现经营目标的能力。 　　风险管理则是指企业用于管理、监控、控制风险的一整套政策和程序。其目的是通过辨别、测量、分析、报告、监控和处理公司面临的各种风险，实现企业承担的风险规模与结构的优化，以及风险与回报的平衡。 　　风险管理是使企业在风险最低的前提下，追求收益最大化; 或在收益一定的前提下，追求风险最小化。它也是一种机制，通过这种机制我们可以发现、评估主要的风险，然后制订、实施相应的对策，使风险被控制在企业所能接受的范围内。 风险管理的本质特征 　风险管理的本质特征是事前管理。事前管理决定了风险管理是一种积极管理，表现为认真分析风险、有意识地承担风险、科学地管理风险、稳妥地获取风险收益; 事前管理也决定了风险管理比损失管理、危机管理和成本管理更加困难和具有挑战性。风险管理是金融企业经营管理的重要组成部分，建立高效的风险管理体系是确保在这个高风险行业中生存下来并获得稳定发展的基础。因此，风险管理在金融企业中居于核心地位。 风险管理的基本要素 风险管理的组织体系: 企业可以设置独立的风险管理委员会以及相应的职能部门，如合规部、审计部等负责风险管理。 　　内部控制：包括控制环境、风险评估、控制活动、信息与交流、监督与评审等。 　　金融工程: 是以技术为支柱，主要是对企业的产品及风险暴露的管理，也是对决策自身的管理。 风险管理的基本策略 　预防：侧重于内控和损失准备，成本主要是内控费用、准备金和机会成本。它适用于市场风险、信用风险和操作风险； 　　多样化分散: 投资或交易对手分散，其成本主要是交易费用，适于非系统性风险； 　　转嫁: 购买保险、期权，要求企业进行担保、抵押等，其成本主要是直接费用支出，适于信用和市场风险； 　　对冲: 确定性替代，其成本是丧失盈利机会，主要适于市场风险。近年来，也适用于信用风险； 　　补偿: 与转嫁相反，它主要重在事前价格补偿，其关键在于风险定价，成本是潜在的损失，适于各种风险。  风险管理措施 风险管理是一个接受、拒绝、减小和转移风险的过程。其主要措施为： 　　建立控制措施 它是针对特定风险制订，并执行适当的控制措施。管理风险以及执行控制措施的程序以书面形式列明，包括需要明确对各种已确认风险的责任。在风险管理的全过程中，企业要树立持续改进的观点，即通过加深对业务的理解，不断改善对风险的管理。 　　风险报告 风险报告需要涵盖企业的各方面，它要根据不同需要，提供不同详细程度、频繁程度、内容水平以及预测水平的报告。企业要根据预先确定的标准，将存在的问题提交给适当的管理层，确保风险报告编写的有效性，并达到企业的统一要求。 　　培训 培训对于提高企业全部员工的风险意识是相当关键的。企业应把关于风险各方面的教育作为内部培训和员工发展的一个基础组成部分。 　　金融企业想取得风险管理的成功，就必须把风险意识植根于企业文化之中，植根于企业的运作模式以及全面的管理之中。  金融企业的风险 　● 信用风险：又称交易对手风险，是指合同的一方不履行义务的可能性，包括贷款、掉期、期权及在结算过程中交易对手违约所带来损失的风险。金融企业在签定贷款协议、场外交易合同和授信时，很可能将面临信用风险。 　● 市场风险：是指因市场波动而使投资者不能获得预期收益的风险，包括价格、利率、汇率的不利波动风险及股票业绩风险、流通性风险、预付风险。 　● 营业风险：是指金融市场或某家金融企业的基础营业机制可能失灵或被打乱，使金融企业遭受损失的风险。它通常是由于信息系统的失灵、业务流程发生错误或控制失效而引起；也可能是受企业降低成本的压力，而减少审核和复核次数，因此增大了营业风险。 金融企业的风险（续） ● 环境风险：这里所谓的环境，是指金融企业活动于其中的整个自然、法律、政策、政治和社会环境。自然环境风险对金融企业来说，是直接的，又是派生的，如火灾、地震等。法律风险是