期货市场与农产品销售-中国期货业协会.pptVIP

* 结束语 理性运用期货工具帮助农产品销售 * 　 利用期货市场，有效配置企业的实物库存和虚拟库存，可以使企业在经营、库存管理上更加灵活。 中国期货业协会： IB业务培训—— 中国期货业协会： 利用期货市场进行农产品销售银河期货 冯洁 * 内容提要 * * * 一、期货市场  传统农产品销售模式的补充 传统的农产销售模式 传统销售模式的优势和风险 优势 风险 专业市场 销售集中，销量大，信息反映快 ，实现快速集中运输、仓储。 管理矛盾，容易出现积压和倾销。信息分析能力弱。 销售公司 专职销售，集中农产品的能力强 因为市场变化公司与农户之间违约率高 合作组织 区域性集中农产品，区域性运输环节通畅 缺乏资金，农民参加合作组织意愿不强，易出现纠纷 销售大户 适应小区域经济，灵活性强 信息不畅、风险高、市场分析决策能力差 网络销售 宣传范围广、信息传递量大、节约成本 农村网络普及率低、法律纠纷多 农民直销 销售灵活、利润大、过程简单 销量小、稳定性差、 * 期货市场——传统销售模式的补充 销售 模式 特点 分析 传统农产品销售 传统销售+期货市场 销售信 息 缺乏 充分 销售范 围 小 （单一现货市场） 大 （现货与期货两个市场） 交 易 对 手 少 （仅局限于少数现货采购商） 多 （现货采购商+众多期货采购商） 价 格 选 择 窄 （受限于现货价格） 宽 （近期、中期、远期价格任选） 销售成 本 固定 （全额交易模式） 灵活 （可采用保证金交易模式） 销售方 式 固定 （一手交钱一手交货） 灵活 (可以通过期货对冲取消销售义务） 销售风 险 不易控制 某些传统现货销售风险一定程度得到控制 * 农民利用期货信息作为销售参考 农民通过各种传播途径，得到的相关品种期货价格变化信息，可以在与粮商交易中，作为重要的参考依据和议价筹码。 二、影响农产品价格波动的因素 农产品价格波动 农产品价格波动特点 现货价格与期货价格的关系 农产品期现走势趋同，大部分时间期价引导现价。 农产品销售五种风险 生长期过程中，自然原因造成的意外风险 生长期、收获后，择时销售时，价格下跌的风险 产品已入库，等待销售时机,价格下跌的风险 产品未入库，销售时机出现，采购成本上涨的风险 生产与收购过程中，由于产品品质不合格造成的风险 三、农产品销售环节的期货应用 农产品销售环节期货能做些什么 农户 不能直接参与实物交割 农产品销售环节期货能做些什么 涉农企业 可以直接参与实物交割 期货价格信息——如何成为销售的定价基准 现货价格=近月合约期货价格加减升贴水 定价模式 升水—就是在期货价格的基础上加品级加价、物流成本、供需加价等 贴水—就是在期货价格的基础上减品级折扣、供需减价等 选用结算价而非收盘价等其它价格是为了防止价格受到人为操纵 选取近月合约期价为采购基准价是因为投机成份少，价格较理性 选择期货价格为基准价的理由 期货定价模式的具体做法 越是临近交割的期货合约价格就越贴近于现货市场价 第一种方法：实物交割 第二种方法：仓单质押 涉农企业可以通过实物交割方式，在期货市场完成现货买卖。 涉农企业可以利用仓单质押方式，盘活库存、缓解资金压力。 期货市场——大型采购商 把期货市场当作虚拟销售市场 什么是虚拟销售市场？ 虚拟销售市场指通过期货卖出方式获得提前销售或远期销售的目的，而实际商品依旧控制在卖家手中，或者农产品还在生长期没有收获之前，远期市场价格存在明显利润的前提下，进行虚拟远期销售，期货市场远期合约大量的投机者和实际买家成为虚拟销售市场的承接者。 期货虚拟销售市场的好处有哪些 农产品在收获前就可以销售 提前锁定销售利润 可根据实际销售进度和市场变化调整 虚拟 销售 节省长途运输成本 农户利用期货市场锁定销售价格确保销售利润 在2004年，我国大豆现货和期货市场价格都出现历史罕见的上涨行情。进入2004年播种季节，农民开始考虑中大豆还是种玉米？按照当时的市场价格，种大豆是最合适的。但是由于大豆市场价格高涨，很多农民都考虑中大豆，必然要造成秋后大豆的大量上市，进而将有可能造成秋后大豆价格的下跌。价格下跌给农民带来损失的可能性是客观存在的。如果大豆价格下跌，种植大豆的农民将会减少收益甚至出现亏损。 卖出套期保值——锁定销售利润 农户利用期货市场锁定销售价格确保销售利润 案例：为了防止大豆价格下跌导致预期收益的损失，农民在播种大豆的