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第十章 中央银行货币政策的作用过程 第一节 货币供应、基础货币和货币乘数 一、货币供给量 （一）货币供应量的内涵和外延 传统上货币供应量包括现金和商业银行活期存款。 现代：货币供应量是一个国家某一时点上中央银行和金融机构所持有的货币和执行货币职能的金融资产的总和。它是一个存量概念。 从统计上看，货币供应量来自中央银行的现金发行和金融机构的负债项目。 特点：货币供应量的实体具有高度流动性，是现实的或可以便捷地转化的流通手段和支付手段。 （二）货币供应量的层次： M0=现金 M1=M0+商业银行的活期存款 M2=M1+商业银行的定期存款（包括定期储蓄存款） M3=M2+其他金融机构的存款 M4=M3+大额可转让定期存单（CDS） M5=M4+政府短期债券和储蓄券 M6=M5+短期商业票据 我国货币供应量的3个层次： (1)流通中的现金M0 (2)狭义：M1=M0+企事业单位活期存款 (3)广义：M2=M1+企事业单位定期存款+居民储蓄存款 （三）决定货币供应量的主要因素 1、中央银行的决策；（外生性） 2、金融机构和社会公众的行为决策。（内生性） 货币供应量是由中央银行和商业银行共同创造的： （1）现金是唯一由中央银行发行的； （2）商业银行本身具有存款货币的创造能力； （3）中央银行通过法定存款准备金比率控制存款创造； （4）央行还可以通过增加货币发行准备金和增加贷款