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第七章 营运资金管理 客观题部分 一、持有现金的动机 【例题·多选题】企业之所以持有一定量的现金，是因为企业存在（　　）。 A.交易性需求 B.预防性需求 C.投机性需求 D.获利性需求 【答案】ABC 【解析】持有现金是出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投资性需求。所以本题答案为选项A、B、C。 【例题·多选题】企业在确定为应付紧急情况而持有现金的数额时，需考虑的因素有（　　）。 A.企业销售水平的高低 B.企业临时举债能力的强弱 C.金融市场投资机会的多少 D.企业现金流量预测的可靠程度 【答案】BD 【解析】选项A是影响交易性需求现金持有额的因素，选项C是影响投机性需求现金持有额的因素。 二、目标现金余额的确定 （一）成本模型 【例题·多选题】运用成本模型确定企业最佳现金持有量时，现金持有量与持有成本之间的关系表现为（　　）。 A.现金持有量越小，总成本越大 B.现金持有量越大，机会成本越大 C.现金持有量越小，短缺成本越大 D.现金持有量越大，管理成本越大 【答案】BC 【解析】现金持有量越大，机会成本越大，所以选项B正确；现金持有量越大，短缺成本越小。所以选项C正确。一般认为管理成本是一种固定成本，所以，在一定的范围内管理成本与现金持有量之间没有明显的比例关系。 【例题·单选题】运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（　　）。 A.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+转换成本） B.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本） C.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+转换成本） D.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+短缺成本） 【答案】B 【解析】本题考核的是最佳现金持有量的成本分析模式。成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。其计算公式为：最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本），因此选项B是正确的。 （二）存货模式 【例题·单选题】某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为（　　）元。 A.5000　　　　　　B.10000　　　　 C.15000　　　　 D.20000 【答案】B 【解析】本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的存货模式。在存货模式下，达到最佳现金持有量时，机会成本等于交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本应为机会成本的2倍，机会成本=100000/2×10%=5000（元），所以，与现金持有量相关的现金使用总成本=2×5000=10000（元）。 【例题·单选题】甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量。如果在其他条件保持不变的情况下，资本市场的投资回报率从4%上涨为l6%，那么企业在现金管理方面应采取的对策是（　　）。 A.将最佳现金持有量提高29.29%　　　　 B.将最佳现金持有量降低29.29% C.将最佳现金持有量提高50%　　　　　　 D.将最佳现金持有量降低50% 【答案】D 【解析】C原= QUOTE , C新= QUOTE ,（C新-C原）/C原=（ QUOTE ）/ QUOTE =-50%。 三、应收账款信用决策 （一）功能与成本 【例题·多选题】赊销在企业生产经营中所发挥的作用有（　　）。 A.增加现金　　　　　　　　　　　　 B.减少存货 C.促进销售　　　　　　　　　　　　 D.减少借款 【答案】BC 【解析】本题考查的是应收账款的功能：增加销售；减少存货。 【例题·单选题】根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是（　　）。 A.机会成本　　　　　　　　　　　　 B.管理成本 C.短缺成本　　　　　　　　　　　　 D.坏账成本 【答案】C 【解析】应收账款的成本主要包括机会成本、管理成本、坏账成本，应收账款是别人占用本企业的资金，没有短缺之说。现金和存货有短缺成本。 （二）应收账款信用政策的内容 【例题·判断题】现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。（　　） 【答案】× 【解析】现金折扣是为了促使客户尽早付款而给予的一种优惠。数量折扣是为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。 四、应收账款的监控 （一）应收账款平均逾期天数 【例题34·单选题】某公司2014年3月底在外的平均应收账款为480万元，信用条件为N/30，过去三个月的赊销情况为：1月份240万元、2月份180万元、3月份320万元，则应收账款的平均逾期天数为（　　）。（一年按360天计算） A.28.38　　　　　　 B.36.23　　　　 C.58.39