12 IS-LM模型.ppt

第十二章 产品市场和货币市场的均衡 一、投资 二、商品市场均衡与IS曲线 三、货币市场均衡与LM曲线 四、IS-LM模型 第一节 投资 1.投资：建设新企业、购买设备、厂房等各种生产要素的支出以及存货的增加。 2.决定投资的经济因素 （1）利率 与投资反向变动，是影响投资的首要因素。 （4）预期通货膨胀率 预期的通货膨胀率与投资同方向变动，在发生通货膨胀的情况下，短期内是对企业有利的，因为可以增加企业的实际利润总量，减少实际工资总量，因而在预期即将到来的通货膨胀，即预期价格即将上涨的情况下，企业会增加投资，反之则相反。 此外，通货膨胀的情况下等于实际利率下降，因而会刺激投资。实际利率越低，越能刺激投资。 实际利率＝名义利率－通货膨胀率 除了上述经济因素外，还有各种非经济因素：政治因素、意识形态因素、法律因素、人文环境因素、劳动力素质因素、政府管理因素、公共设施因素、生活设施因素、教育环境因素等等。 3.投资函数 在影响投资的其他因素都不变，而只有利率发生变化时，投资与利率之间的函数关系为投资函数。投资用i表示，利率用r表示，则： i＝i（r） （满足di/dr ＜ 0） 。 线性投资函数：i＝e-dr 例： 课堂练习 1已知：投资函数I＝e-dR,e=100,d=5 试求： R=10%，5%，3%时的投资需求量 其它条件不变，d＝8时的投资需求量 分析d和R的变化对投资需求量的影响 2在两部门经济中，若i=250-5r，求： r等于10%、8%、6%时的投资量。 4.资本边际效率 MEC Marginal Efficiency of Capital 资本边际效率（MEC）：是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本品（是指用于投资的设备和材料）在使用期限内预期收益的现值等于这项资本品供给价格或重置成本。 例： 本利和的现值 现值[Present Value] ?——现在和将来（或过去）的一笔现金或现金流在今天的价值。 已知利率与n年后的本利和求本金，也就是求n年后本利和的现值。 R1 = R0 (1+r)； R0 = R1/(1+r) R2 = R0 (1+r)2；R0 = R2 /(1+r)2 …… Rn = R0 (1+r)n；R0= Rn /(1+r)n 例： 现值与净现值 现值[Present Value] ——投资的现值是投资未来收益现金流的现值。 净现值[Net Present Value] ——投资的净现值是投资未来收益现金流的现值减去投资的成本。 贴现率[Discount Rate] ——当利率用于计算投资的净现值时，它被称为贴现率。 投资收益的现值与净现值 CI——投资成本[Costs of an Investment] RI——投资收益[Returns of an Investment] （各年份投资收益不一定相等） n ——使用年限 J——资本品残值 r——年利率[Rate of Interest] PV——现值[Present Value] NPV——净现值[Net Present Value] 例：（教材P474） 5.资本边际效率曲线 资本边际效率MEC曲线：不同数量的资本供给，其不同的边际效率所形成的曲线。 投资边际效率曲线 MEI Marginal Efficiency of investment 投资增加，会导致资本品供不应求，而价格上涨。 最终， MEI会减少。 1、在相同的预期收益下，投资的边际效率大于资本的边际效率。（×） 6、新古典投资理论 企业的净投资支出取决于资本的边际产量和资本的使用成本； 如果资本的边际产量大于使用成本，则企业会增加资本存量，进行投资。 如果资本的边际产量小于使用成本，则企业会减少资本存量，减少投资。 企业的重置资本受到折旧率的影响。 如果折旧率比较高，企业需要承担更多的重置资本支出，总的投资支出比较大； 如果折旧率比较低，则企业的投资支出比较小。 企业的投资与利率是负相关关系。 利率上升增加了资本的使用成本，企业减少投资； 利率下降减少资本的使用资本，鼓励企业增加投资。 7.托宾的“q”理论 美国的詹姆·托宾（ Jamas Tobin 1918-2002）,凯恩斯主义经济学家 第二节 商品市场均衡与IS曲线 1.IS方程的推导 IS曲线的推导图示 2.IS曲线及其斜率 斜率含义：总产出对利率变动的敏感程度。 斜率越大，总产出对利率变动的反应越迟钝。 反之，越敏感。 影响IS曲线斜率大小的因素： ①投资对利率变化的反应越敏感[d越大]， IS曲线的斜率的绝对值越小；反之则越大。 ②乘数[K]越大，IS 曲线的斜率的绝对值越小；反之则越大。 边际消费倾向[?]越大，乘数[K]越大，IS 曲线的斜率的绝对值越小；反之则越大。