金融混业经营及其监管德国和英国的比较与借鉴.docVIP

金融混业经营及其监管：德国和英国的比较与借鉴 杜 莉 高振勇( （吉林大学中国国有经济研究中心，吉林长春，130012） 摘要：从金融混业经营发展历程来看，德国一直实行混业经营，而英国也在经过长期的分业经营阶段后，最终于20世纪80年代末走向混业经营；从金融混业经营的组织形式来看，德国主要采取的是全能银行模式，而英国主要采取的是金融控股公司模式；从金融监管模式来看，德国和英国都最终放弃了分业监管模式，实现了统一监管。德国和英国的经验告诉我们，混业经营是中国金融业未来的发展方向，而金融控股公司模式是中国金融混业经营的现实选择，与此相适应，中国金融监管也必须逐步从分业监管模式过渡到统一监管模式。 关键词：混业经营；监管；比较；借鉴 一、德、英金融业的发展历程 （一）德国：一直实行混业经营 德国金融业长期以来一直实行混业经营，其金融体系的特征是全能银行（）在国民经济中占据主导地位，全能银行不受金融业务分工的限制，不仅能够全面经营商业银行、投资银行、保险等各种金融业务，为企业提供中长期贷款、有价证券的发行交易、资产管理、财产保险等全面的金融服务，而且还可以经营不具备金融性质的实业投资。德国银行制度传统可追溯到19世纪50年代，当时德国正处于工业速的时期，银行既对企业贷款，也帮其发行债券、直至对其投资对企业的资金融通了全方位的服务。这样的金融服务对迅速扩张的工业有着特殊的意义，尤其在钢铁、煤矿、电气、机械和重化学工业等需要大量资金的行业更是如此。正是由于德国银行的这个特点，保证了德国工业化较高的增长率，而银行业也由此得以迅速地扩张。在这样的背景下，许多银行相继建立，并为德国国民经济的发展发挥了重要的作用。可以说，德国全能银行的发展是德国工业发展的结果。?二战期间，德国银行业遭到严重破坏。直到50 年代后期，西德地区的银行业才恢复了战前的状态，继续着混业经营的道路。两德统一后，为了使原有东部的银行体制能够适应市场经济原则的要求，德国联邦银行对东部银行进行了改组。打破了东部银行在业务上的严格分工格局，引入竞争机制，建立全能银行制度。德国经济从二战后的一片废墟中迅速崛起，一举成为欧洲最大、世界第三的经济强国，被经济学家誉为经济奇迹。德国经济取得的成就与其独树一帜的型金融制度密切相关。德国大银行的全能性在战后得到了迅速发展，并不断得以加强。? 二、德、英金融混业经营组织形式的差异性 （一）德国的主要组织形式：全能银行 尽管英国和德国均实行金融混业经营，但具体的组织形式并不相同。德国主要采取的是全能银行模式，在金融机构内部设置若干业务部门全面经营银行、证券和保险业务金融控股公司模式，金融控股公司或集团外设立若干个子公司从事银行、证券和保险等业务。英国较多采用了金融公司模式是银行业务为主的金融控股公司。 [9] 易行健，杨碧云. 试论金融控股公司的比较优势和我国金融控股公司的发展模式 [J].投资研究，2003，（3） Comparison and Implications of Financial System Transition of Germany and UK Du Li Gao Zhen-yong (Center for China Public Sector Economy Research in Jilin University Jilin Changchun 130012) Abstract: Seen from the financial industry’ development process, Germany is always implementing the mixed operation, but not until the late 1980s did UK begin to implement the mixed operation; Seen from the institutional framework of financial mixed operation, Germany mainly adopts the universal banking system, but UK mainly adopts the financial holding company model; Seen from the financial supervision model, both Germany and UK transit from the divided to the united. The experience and lessons of Germany and UK tell us, the mixed operation