《IPO无形资产的有关法律问题》 徐家力.docVIP

IPO无形资产的有关法律问题 主讲人：徐家力 引言： 谢谢各位冒着严寒一块来研讨“IPO无形资产的有关法律问题”，前不久在创业板上市当中有几个研讨会，应他们要求我做一个讲演的题目，这个问题有两难，做资本市场、上市IPO律师对知识产权知识了解还有限，比如说对专利侵权的认定，甚至有的做上市公司的律师都不知道专利权是有期限的，而且期限不一样，这是一难，即对知识产权无形资产这块的技术性的要求一般做资本市场的律师缺乏这方面的知识，另一个难是传统做知识产权律师对IPO这块，对资本市场，尤其对上市公司法律顾问的职责也不是很清楚，在律师越来越专业的情况下，知识产权的律师做知识产权这块也很专业了，做IPO这块的律师也很专业，所以两个走得越来越远。 之所以讲这个题目，是上次在北大一个研讨班上，创业板的老板提出：无形资产这块，按照证监会的要求和我国新的经济发展转型时期，无形资产怎么能够在IPO过程中体现出价值，换句话说，把知识产权无形资产和公司资本结构、股权结构，上市公司当中的一些资本运作结合起来，这是这个话题产生的前提条件，或者市场需求，所以才有我今天的讲演的题目“IPO无形资产的有关法律问题”。 我主要讲四大部分： 第一章??IPO无形资产的主要内容 什么叫无形资产？无形资产的概念是经济学和会计学的概念，绝大部分律师把无形资产叫做知识产权，无形资产是一种资产形态的划分，应该说中国法律弱势导致概念被经济学给侵占。无形资产相当于有形资产的可以报表的资产分类，而我们说的无形资产，绝大部分是知识产权，除了土地使用权以外，我认为绝大部分都是知识产权，都是商标、专利、著作权、特许权，经营权等商号、商誉等，按经济学和会计学分类我们叫无形资产，这样给人家统一，我们说知识产权一定要说无形资产，老对不上这个借口，问题说法不一致，所以我个人认为是法律上的弱化，法律人社会地位不高，或者法律在整个国家框架中起的作用有限，被经济学概念给占了，如果这事发生在美国，正好相反，美国很多词汇源自于法律，是律师推进的，本来是经济学的概念，慢慢变成法律学的一种概念，比如说很多经济学家在美国法学院任教，法学院地位高，不是经济学，最著名的美国经济学教授科斯，获得诺贝尔奖，他在芝加哥大学法学院任教。所以，法学在美国发达，在中国法学不发达。 无形资产严格说来是知识产权在IPO当中的主要法律内容。 为什么要讲无形资产当中的特点和无形资产的评估等一系列问题？因为无形资产在企业中是最重要的资产之一，按照美国企业家的市场概念，无形资产是企业唯一可以依靠的市场，换句话说，最重要的资产就是无形资产，这是无形资产在企业竞争利益中所起到的一种作用，比如大家知道美国的苹果公司，现在苹果产品在全世界风靡，靠什么？靠的是无形资产，靠苹果的专利技术、非专利技术和品牌，这些东西都是无形资产，我们说一个微软公司，微软公司靠什么？靠无形资产，靠软件的开发能力。所以说，一个企业基本资源就是企业的专利权、商标权拥有数量是技术实力、市场份额的象征。从现在开始的未来经济，实际上在西方经济中，无形资产的多寡决定了企业在竞争市场中的优劣地位，所以说，无形资产在企业当中非常重要，无论是从国外到国内，无论从传统上市公司和创业板，无形资产的比例所占的估值比例越来越大，越来越多，所以无形资产是公司当中最重要的资产，如果不重视无形资产，只是有形资产，这公司的竞争力就逐渐下降，也就是说，现在的企业当中有形资产比如说设备、所占有的房屋等很容易得到，而企业的无形资产比如企业的创业能力、企业的商标专利技术不是一天就能得到，所以最终的竞争靠的是无形资产，不是有形资产，也就是说，有形资产没有，可以随时得到，但无形资产没有，在短时间内很难得到，这就是无形资产在企业中的最重要的原因。 中国上市公司总的来讲，在无形资产中重视度不够，中国企业完全靠无形资产经营或盈利的占企业总数微乎其微，包括中国世界500强企业，比如中国石油、中国移动、中国石化，实际上靠的是垄断，不是靠无形资产，刚才我讲的美国公司，有名的大的创新性公司靠的都是无形性资产，中国的上市公司，总体来讲缺乏无形资产，中国上市公司要走向世界，必须确定无形资产的竞争战略，如果靠垄断国内可以，但到国外就不行了，无形资产是公司全球性战略中很重要的一部分，这点，大家必须要清楚。 现在上市公司所确定的无形资产不尽人意，比如说厂商名称与商标的协调，关于无形资产上市评估资产运作，利用无形资产再评估再运作，这个东西在中国比较缺乏。厂商名称与商标的协调，“SONY”这个牌子，“SONY”既是商标又是公司的名字，公司叫“SONY”，所有产品也叫“SONY”，这是一种协调，有很多公司不协调，企业产品商标和企业名称是分开的，协调也是无形资产战略的部分，协调了，广告费投入的就小，所得到的效应是一石二鸟，既得到了产品又得到了公司，很