破解商业模式.ppt

* 第六节 商业模式与资本市场 有型的结构和投机分子 无形/无形的交易规则 融资市场 可转换债券 内部 外部 债务 权益 股东借款/挪用折旧投资 增资配股、股利转资本金 对外发行债券/信贷融资 发行股票增资扩股等 股权融资 出卖你可赚钱的模式的部分股权,来获得发展资金。 投资者的思路 投资者的决策原则 风险与收益平衡 资金时间 价值 现金流量价值 中国市场的后移 资产负债表 企业负债 + 企业权益 企业资产 经营损益表 经营收入 ﹣ 经营成本 经营利润 现金流量表 现金流入 ﹣ 现金流出 现金量变化 三 个 代 表 选择投资项目门槛 天时 地利 人和 地网/天网/法网 产业前景 朝阳或夕阳产业 政府支持或限制 国民经济增长点 技术革新的后续潜力 天时 市场定位 客户群体定位 市场周期定位 产业价值链定位 核心竞争力定位 地利 团队素质 是否执行力强 是否是职业团队 是否经历互补 是否稳定结构 人和 企业 公众企业 非公众企业 国有企业垄断企业 产业前景 产业 经济增长点 技术 政府 市场定位 市场 客户 产业链 竞争力 组织要素 高管团队 执行团队 组织安全 退出机制 创新精神 中国的连锁经营业整体上处在发展阶段 家电连锁 药店连锁 西式咖啡快餐 中式快餐/火锅 初创阶段 发展阶段 规模化阶段 成熟阶段 便利店 中式正餐 购物中心 服装专卖 家纺专卖 教育培训 超市连锁百货 家居建材 办公用品 咖啡连锁 汽车配件与服务 珠宝首饰 医疗保健 股东会议决议 聘请中介机构 律师事务所 会计事务所 财务顾问 投资银行 筹备各项指标达到上市标准 证明 股改及调整股权结构 策划 资产及经营指标达标 担保 辅导 市场及供应结构调整 规范化企业管理制度 指导 首发IPO路演 招股书发广告 股票定价印刷 股票过户托管 股票发行销售 准备上市申请文件 填写上市申请表 制作招股说明书 出财务审计报告 出具法律意见书 指导 上市挂牌交易 信息披露 启动程序 董事会决议 季报/年报 重大事件 ： VC/PE Venture Capital Priavet Equity 3M Market 市场规模与潜力 Model 商业模式创新/可复制性 Management 团队的能力/执行力 VC投资的关键：团队 + 商业模式 Model 商业模式 Tem 管理团队 Business 业务市场 融资/并购/上市 三原则 创投偏好餐饮、娱乐及零售行业 相对连锁企业融资中遭遇的困境，创投企业同样感受到投资商的迷茫。本次连锁财富峰会参会创投企业达60余家，其中包括了上海复星集团这样的业界翘楚，因此本次针对创投企业的调查也是极具行业代表性和参照性。 本次参会的创投企业中，据了解主要从事于项目投资的企业占71.4%，主营业务为管理咨询的企业占7%，主营业务为投融资服务的企业占14.2，主营业务为品牌招商的企业占7.3%，而从事证券投资的企业则未有参会。 调查发现，创投企业的投资方式如下，直接诶投资占46.2%，直接参股占53.8%，提供贷款或担保占0%（图八）。可见，投资的安全性是目前创投企业的重要指标，尤其是信贷危机爆发的今天，资金链的安全和稳定、资金的可控性以及投资的回报率对创投企业的重要性将越来越大。 图八 投 资 偏 好 调查同时发现，创投企业中更偏好于投资餐饮业，占25%，偏好投资服装业的占18.75%，偏好娱乐业的占25%，片片好零售业的占25%，偏好投资文化产业的占6.25%（图九）。各个行业之间的比例比较均匀，可见创投企业在连锁企业中选择投资伙伴时，行业差别并非其首要考量。 当问及投资过程中遇到的困难，14.2%的企业表示缺乏有潜力的投资