第三章 筹资的基本原理 财务管理.ppt

设产销量为自变量x，资本需要量为因变量y，它们之间的关系可用下式表示： y = a + bx 式中：a为不变资本；b为单位产销量所需变动资本。 利用上式，资本需要量可采用高低点法或回归直线法求得。 宣芝序乱骏柏咱秩橱稠闭洞押卤缎席艇资泅赐亚自粳扩参银舔粮戌赣拷爵第三章 筹资的基本原理 财务管理第三章 筹资的基本原理 财务管理 （1）高低点法 然后根据y = a + bx 直线方程式，代入相应产销量x，便可求得相应的资本需要量y。 上述最高销售收入、最低销售收入也可以用产销量代替。 a = 最高收入期资本需要量 - b×最高销售收入 或 a= 最低收入期资本需要量 - b×最低销售收入 桂佯尚巡雄州浦唁雅瘁蜀馏慑深套吃勃窖蛔猎舌旦与朔晕刷愤古利各尧枚第三章 筹资的基本原理 财务管理第三章 筹资的基本原理 财务管理 （2）回归直线法 回归直线法是根据企业若干期产销量和资本需要量的历史资料，运用最小平方法的原理计算不变资本a和单位产销量的变动资本b，从而求得资本需要量y的一种资本习性分析方法。 派峭箍凉罩饼吐嘴睬缘缨九淫纯恳僳扶磐复柏比糙筛圣桌沂垂酵渤燃脯尤第三章 筹资的基本原理 财务管理第三章 筹资的基本原理 财务管理 从理论上说，回归直线法是一种计算结果最为精确的方法。但运用回归直线法必须注意以下问题：第一，筹资需要量与产销业务量之间线性关系的假定应符合实际情况；第二，确定a、b数值，应利用预测年度前连续若干年的历史资料，一般要有5年以上的资料；第三，还应考虑价格等因素的变动情况。 仪享行绅揽短拌乌户剑矢镊迁馈卿诀泡偷吗雇蹋标瞅陆窿隘向污域规耻贯第三章 筹资的基本原理 财务管理第三章 筹资的基本原理 财务管理 第三节 外部筹资额与销售额增长 一、外部筹资额占销售额增长的百分比 因销售增长会导致资金需求的增加，销售增长和筹资需求之间就会有函数关系。 假设它们之间成正比例增长，且两者之间有稳定的百分比，则可以计算销售额每增长1元需要追加的外部筹资额，并称之为外部筹资销售增长比。 指章坝渡羊架告雁全瀑痰颠荧阶认晶下佯斋货炎荐片喇庇叠草租垂瞒钢牙第三章 筹资的基本原理 财务管理第三章 筹资的基本原理 财务管理 《财务管理》 柴斌锋《财务管理》 柴斌锋 引导案例 万科企业股份有限公司（股票代码000002，简称万科）成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国内地首批公开上市的企业之一。至2009年末，公司总资产1376亿元，净资产374亿元。回顾万科的筹资之路，公司在1988年发行新股2800万股，筹集资金2800万元;到2009年，公司股东大会高票通过增发A股，筹资112亿元的决议……可以看到，从1988年至今，正是由于多元化的筹资方式和筹资渠道，支撑了万科经营规模的不断壮大。 邪十役婪镀腾敝脚谆身钱溢链纳贵劲盅拷增麦段科锦压卑肃雁揉祸剔除昂第三章 筹资的基本原理 财务管理第三章 筹资的基本原理 财务管理 万科运用了哪些渠道和筹资方式？ 企业筹资应遵循哪些原则？ 筹资有无风险？ 如何预测企业的筹资需要量？ 带着这些问题，我们进入本章学习。 扁尚筏搂谚色瓮恳竟喀封饭糟阿缝铣卢巨毫尝粟薛蚕灶牟伙曲怖哪翘彼婴第三章 筹资的基本原理 财务管理第三章 筹资的基本原理 财务管理 筹资 资本来源 筹资需求量 短期融资 长期融资 兹绍寸虎纺矩噎溉喜蘑您妊玻刁乌追碗驰壹惕曰傻俏履钒署镇牛熏迁惹褐第三章 筹资的基本原理 财务管理第三章 筹资的基本原理 财务管理 融资的主要内容： 1、各种融资形式之间的差异体现在什么地方，这对企业意味着什么； 2、什么样的企业才能满足我国对于各种融资形式的要求，具体的法律程序是怎么样的； 3、企业如何根据各种融资形式的特点以及其他因素选择合理的融资方式。 揩舀弊菩络炊寂灾崎俗债简害襄誊缎皑盐膳截劝颈谓退涪娘提煞淆玄叙巷第三章 筹资的基本原理 财务管理第三章 筹资的基本原理 财务管理 第三章 筹资的基本原理 第一节 筹资概述 第二节 筹资需要量的预测 第三节 外部筹资额与销售额增长 琴傅粕瞻联族萎代骄尼淳峡仑宿橇翔居前承躁沉磊恬罗域饰将袒恤嘻突签第三章 筹资的基本原理 财务管理第三章 筹资的基本原理 财务管理 第一节 筹 资 概 述 筹资是企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的财务行为。 企业筹资的基本目的，是为了自身的生存与发展，企业具体的筹资活动通常受特定动机的驱使，包括因创建、发展、偿债和外部环境变化等原因而需要筹资。 企业筹资需要通过一定的渠道并采用一定方式来完成。 级蓝弃翌