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试卷1 财务会计与财务报表分析 经济学 公司财务 股票估值与分析 答案 2009年9月 问题1：经济学答案 （44分） a） 宏观经济的均衡可以用AS-AD模型来概括。这一模型链接了平均价格水平(P)和总产出(Y)。在一个封闭经济中，AD曲线依赖于财政政策、货币政策和自发需求水平。其斜率为负，因为价格（价格指数）的下降增加了实际货币供给，降低了利率，因而增加了IS-LM模型中的需求。AS曲线直接刻画了价格与产出之间的关系，间接刻画了价格与成本之间的关系。例如，超出均衡水平的产出增加将带来工资进而价格的向上压力。（在短期中，工资压力被认为较为温和）此外，更高的产出水平意味着更低的效率，因此，成本和价格会随产出的增加而增加。（或者可以说，通过生产函数，AS曲线刻画了p与Y之间的关系。 其中。 (5 分 + 图2分) b) (3 分 + 图2分) 在一个封闭经济体中，需求Z = C + I + G。爱沙尼亚经济经历了自发性需求和投资的增加，原因是新建房屋在国民收入产出核算中计为投资。【修订者注：这一原因可接受，但并非必要因素】这一需求的增加使得IS曲线向右移动，在货币供给不变的条件下，可以预期这将会推高利率水平。这是因为货币需求受到GDP的正向影响，而GDP受到外生的消费（投资）增加拉动而增长。（均衡点从A点移动到B点） 在AS-AD框架中，需求增加将会使得AD线向外移动（从A