第二章财务观念.ppt

第二章 财务观念 第一节 货币时间价值观念 第二节 风险收益均衡观念 第三节 成本效益观念 第一节 货币时间价值观念 第一节 货币时间价值观念 一、货币时间价值 第一节 货币时间价值观念 二、计算－－终值、现值、贴现率 （一）单利的计算 单利(本生利而利不生利)：I＝Pv· i · n 单利终值的计算： S= Pv +I= Pv + Pv · i ·n = Pv ·(1+ i ·n) 单利现值的计算 Pv ＝S－I=S / (1+ i ·n) 例：某企业将现金1000元存入银行，其期限为5年，年利率为10％，则到期时的利息为： I＝1000×10％×5＝500（元） 到期时的本利和为： S＝1000×（1＋10％×5）＝1500（元） （二）复利的计算 1.复利终值的计算 第1期终值＝ PV×（1＋i） 第2期终值＝ PV×（1＋i）×（1＋i）= PV×（1＋i）2 第3期终值＝PV×（1＋i）2 ×（1＋i）=PV×（1＋i）3 ………… 第n期终值＝PV×（1＋i）n 即：复利终值＝现值×（1＋利率）期数 S＝PV×（1＋i）n －－（复利终值系数） ＝PV×FVIFi,n 例：以100元存入银行，年利息率10％，五年后的终值为多少？ S＝PV（1＋i）5 ＝100×（1＋10％）5 ＝161（元） 某人在2005年1月1日存入银行20000元，年利率为4%。要求计算： （1）每年复利一次，2008年1月1日存款账户的余额是多少？ （2）每季度复利一次，2008年1月1日存款账户的余额是多少？ （1）20000×（1+4％）3＝20000×1.125＝22500 （2）20000×（1+1％）12＝20000×1.127＝22540 （二）复利的计算 2.复利现值的计算 复利现值＝终值×（1＋利率）－期数 ＝终值×复利现值系数 PV＝S /（1＋i）n＝S×（1+i）-n ＝S×PVIFi,n 例：你计划在三年以后得到400元，利息率为8％，现在应存金额为多少？ PV＝S /（1+i）n ＝400 /（1＋i）3 ＝400×（1＋i）－3 ＝317.6（元） （三）年金的计算 年金－－每隔相同时间收入或支出相等金额的款项。 按收付方式，可分为： 后付年金－－每期期末发生等额收付（普通年金） 先付年金－－每期期初发生 延期年金－－前若干期无收付，后若干期等额收付 永续年金－－无限期支付的年金 （三）年金的计算 1.后付年金终值的计算 （三）年金的计算 1.后付年金终值的计算 （三）年金的计算 1.后付年金终值的计算 由此，年金终值＝年金×年金终值系数 SA＝A×FVIFAi,n 例：五年中每年年底存入银行100元，存款利率为8％，求第五年末年金终值为多少？ SA ＝A×FVIFA8％，5 ＝100×5.867 ＝586.7（元） （三）年金的计算 2. 年偿债基金的计算 它是年金终值的逆运算，即： A ＝ SA / FVIFAi,n 例：假设某公司董事会决定自今年起建立偿债基金，即在今后5年内每年末存入银行等额款项，用来偿还该公司在第6年初到期的公司债务10