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1Z101000 工程经济 1Z101010 资金时间价值的计算及应用 1Z101011 利息的计算 资金时间价值的概念：资金作为生产要素，再扩大再生产及资金流通过程中随时间变化而产生增值，其增值部分就是原有资金的时间价值。 影响资金时间价值的因素：1.资金的使用时间；2.资金数量的大小；3.资金投入和回收的特点（前期投入资金越多，资金的负效益越大；反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小）；4.资金周转的速度。 利息与利率的概念 ：利息就是资金时间价值的一种重要表现形式。通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。 利息：在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。从本质上看利息是由贷款发生利润的一种再分配。在工程经济研究中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。 　　 利率：利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。用于表示计算利息的时间单位称为计息周期 利率的高低由以下因素决定：1．首先取决于社会平均利润率。在通常情况下，平均利润率是利率的最高界限。2．取决于借贷资本的供求情况。　3．借出资本的风险。　4．通货膨胀。　5．借出资本的期限长短。 利息计算有单利和复利两种形式；其根本区别在于前一个计息周期所产生的利息在下一个计息周期内是否计息。单利的年利息额仅由本金所产生，其新生利息，不再加入本金产生利息，此即“利不生利”。这不符合客观的经济发展规律，没有反映资金随时都在“增值”的概念，也即没有完全反映资金的时间价值。因此，同一笔借款，在利率和计息周期均相同的情况下，用复利计算出的利息金额数比用单利计算出的利息金额数大。本金越大，利率越高，计息周期越多时，两者差距就越大。 复利计算有间断复利和连续复利之分；在实际应用中一般采用间断复利。 利息和利率在工程经济活动中的作用：1.利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力；2.利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金；3利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆；4.利息与利率是金融企业经营发展的重要条件。 1Z101012 资金等值计算及应用 一、现金流量的概念 流出系统的资金称为现金流出，用符号（CO）t表示 流人系统的资金称为现金流入，用符号（CI）t表示 现金流入与现金流出之差称为净现金流量，用符号（CI－CO）t表示。 二、现金流量图的绘制 ★现金流量图的三要素：①现金流量的大小（现金流量数额）②方向（现金流入或现金流出）③作用点（现金流量发生的时间点） 三．掌握等值的计算：不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。 1.一次支付的终值和现值计算：一次支付又称整存整付，是指所分析系统的现金流量，论是流入或是流出，分别在各时点上只发生一次，如图所示。 10 1 0 2 3 F n P P i——计息期复利率 n——计息的期数 P——现值 （ 即现在的资金价值或本金），资金发生在（或折算为） 某一特定时间序列起点时的价值 F——终值 （即n 期末的资金值或本利和），资金发生在（或折算为） 某一特定时间序列终点的价值 （ 一 ） 终值计算 （ 已知 P 求 F） 一次支付n年末终值 （ 即本利和 ）F 的计算公式为： F＝P（1＋i）n 式中（1＋i）n 称之为一次支付终值系数 ， 用（F/P， i， n）表示，又可写成 ： F＝P（F/P， i， n）。 （ 二 ） 现值计算 （ 已知 F 求 P） P＝F（1＋i）-n 式中（1＋i）-n 称为一次支付现值系数 ， 用符号（P/F， i， n）表示。式又可写成：F＝P（F/P， i， n）。也可叫折现系数或贴现系数。 四、等额支付系列的终值、现值、资金回收和偿债基金计 10 1 0 2 3 F n …… i A 等额支付系列现金流量如图 A——年金，发生在（或折算为）某一特定时间序列各计息期末（不包括零期）的等额资金序列的价值。 1. 终值计算 （已知 A，求 F） 等额支付系列现金流量的终值为： [（1＋i）n－1]/i年称为等额支付系列终值系数或年金终值系数，用符号（F/A，i，n）表示。公式又可写成：F=A（F/A，i，n）。 2. 偿债基金计算（已知F，求A）偿债基金计算式为：  i/ [（1＋i）n－1]称为等额支付系列偿债基金系数，用符号（A /F，i，n）表示。则公式又可写成：A=F（A /F，i，n） 3. 现值计算（已知A，求P） [（1＋i）n－1]/i（1＋i）n 称为等额支付系列现值系数或年金现值系数 ， 用符号（P/A，i，n）表示。公式又可写成：P＝A（P/A，i，n） 4. 资金回收计算 （ 已知 P， 求 A） 资金回收计算式为 ： i（1＋i）n /