第三章技术经济分析.ppt

资金的时间价值 (Conductor in electrostatic field) 本章教学目标： 掌握资金时间及其相关概念 熟练牢固掌握资金时间价值的计算 （普通复利公式）      第二节 货币的等值与等值计算 现金流量图 对于一个特定的经济系统而言投入的资金，花费的成本，获取的收益都可看成是以货币形式体现的资金流出或资金流入。 在技术经济分析中，把各个时间点上实际发生的这种资金流出或资金流入称为现金流量。 一个项目的实施，往往要延续一段时间。在项目寿命期内，各种现金流入和现金流出的数额和发生的时间都不尽相同。为了便于分析，通常采用表格和图的形式表示特定系统在一段时间内发生的现金流量。 1. ?资金等值：将不同时点的几笔资金按同一收益率标准，换算到同一时点，如果其数值相等，则称这几笔资金等值。 1. ?一次支付未来值公式 1. ?一次支付复利公式 3.等额支付序列终值公式 使用条件（时间计算方法） 7.不等额支付序列终值公式 8.不等额支付序列现值公式 1、某企业对投资收益率为12%的项目进行投资，欲五年后得到100万元，现在应投资多少？2、若已知p=10000元，I=6% ,四年后现在10000元的未来值是多少？用单利法和复利法分别计算。3、如每年年终储蓄100元，年利率6%，连续存5年后的未来值为多少？4、若现在投资100元，预计利率6%，分8年等额回收，每年可回收资金多少？5、当年利率为5%时，希望今后8年后，每年年末收入现金154。7元，现在应投资若干？ 6、某工程建设总投资为2000万元，计划三年建成，第一年投资800万元，第二年投资700万元，第三年投资500万元，年利率为5%，求实际投资总额为多少？7、某工程计划投资总额不得超过2000万元，三年建成，按计划分配，第一年投资为800万元，第二年投资700万元，第三年投资为500万元，投资系银行贷款，年利率为5%，问每年实际用于建设工程的投资现值额及实际用于建设的投资总额的现值为多少？       第三节 投资方案的评价方法 根据指标的性质为标准分： 企业经济 评价指标 时间指标 价值性指标 比率性指标 投资回收期 固定资产投资借款偿还期 净现值 内部收益率 净现值率 投资利润率 投资利税率 资本金利润率 经济换汇成本 财务比率 涛锰澄瘸粪野釉缔覆渤雀衡壕剁谊枉赫蜂它筷演漏脾罚貉兹烫巴闺戈捡角第三章技术经济分析第三章技术经济分析 第三节 投资方案的评价方法 根据企业经济评价的内容为标准分： 评价内容 盈利能 力分析 清偿能 力分析 外汇平衡 能力分析 基本报表 全部投资现金流量 自有资金现金流量表 损益表 资金来源与运用表 资产负债表 财务外汇平衡表 静态指标 全部投资回收期 投资利润率 投资利税率 资本金利润率 借款偿还期 资产负债率 流动比率 速动比率 动态指标 财务内部收益率 财务净现值 财务内部收益率 财务净现值 著永厩指谢军习蹈串寐匣胳配敏钨慢姬帝瘩蜀沛缮搐甩竖时军冗泰陷冤麓第三章技术经济分析第三章技术经济分析 返回 第三节 投资方案的评价方法 ◆净现值法 ◆投资现值率法 ◆投资回收期法 ◆追加投资回收期法 ◆投资收益率法 证膨今霉窍膘求睁敦柯售玻使扳伎健藏拜疡溺薛陶萧别书构佩瘟淄抚鸯蘸第三章技术经济分析第三章技术经济分析 返回 净现值（NPV） 一、投资方案的净现值（NPV） 指用一个设定的折现率i?c，分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和。是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标。 计算公式 式中： CI——现金流入量； CO——现金流出量； (CI-CO)t——第t年净现金流量； ic——行业基准折现率； n——建设项目计算期（年）。 芬恐溃釉庭庐阿连售皮安侦惜醚炊纯萨脏鸯名哑溢煎瞎寡黄蔚铡秦瘟怕裂第三章技术经济分析第三章技术经济分析 返回 评价：?? 当NPV=0时，未来的净收益刚好能回收投资，投资收益率正好等于ic;? 当NPV＜0时，未来的净收益不能将投资全部收回，项目亏损，投资收益率低于ic;? 当NPV＞0时，未来的净收益不仅能收回投资，还有剩余，投资收益率高于ic;? 净现值（NPV） 净现值决策规则： ⑴当