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第四章 财务预测 一、定义 利用过去的财务活动资料，结合市场变动情况，对企业未来财务活动的发展趋势作出科学的预计和测算。 筹资预测、投资预测、成本预测、收入预测、利润预测等 二、作用 1. 为财务决策提供依据 2. 为财务预算提供依据 3. 为搞好企业日常管理工作提供依据 三、程序 1.确定预测对象和目标。例如：收入 2.制定预测计划 3.收集相关信息 4.选择预测方法 5.进行实际预测 预测方法 1. 定性预测法：凭人的知识经验判断 主观性强，缺乏历史资料时采用 例如：特尔菲法 2. 定量预测法：利用数学模型 客观，需掌握大量的历史资料 4.1.2 资金需要量预测 一、销售百分比法 外部融资需求 =Δ资产 - Δ负债 – Δ留存收益 =Δ资产 - Δ负债 - Δ所有者权益 =预计总资产-预计总负债-预计总所有者权益 销售百分比法步骤： 1.区分敏感项目与非敏感项目 标准：是否随销售收入成正比例变动 （1）流动资产 （2）固定资产（生产能力被充分利用） （3）流动负债中的应付项目（应付票据例外） 例： 2. 计算敏感项目占销售收入的百分比 现金/收入 = 40/1600 = 2.5% 应收账款/收入= 60/1600 = 3.75% 存货/收入 = 300/1600 = 18.75% 应付账款/收入 = 40/1600 = 2.5% 应付工资/收入 = 40/1600 = 2.5% 3. 计算在预计销售收入下的资产和负债 现金 2000 x 2.5% = 50 应收账款 2000 x 3.75% = 75 存货 2000 x 18.75% = 375 固定资产 n 600 预计总资产 1100 2 短期借款 n 20 应付账款 2000 x 2.5% = 50 应付费用 2000 x 2.5% = 50 长期借款 n 200 预计总负债 320 4. 预计留存收益的增加额 留存收益增加额 =预计销售收入 x 销售净利率 x（1-股利支付率） =200 x（1-80%） =40 预计总权益=基期权益+留存收益增加额 =（600+40+60）+40 = 740 5. 计算外部融资需求 外部融资需求 =预计总资产-预计总负债-预计总所有者权益 = 1100-320-740 = 40 增量法 外部融资需求= （2.5%+3.75%+18.75%）x（2000-1600） -（2.5%+2.5%）x（2000-1600） -200x（1-80%） = 40 练习：P126.1 二、资金习性法 资金占用量与产销量之间的依存关系： 不变资金：固定资产+现金存货最低储备a 变动资金：最低储备外的流动资产 bx 资金占用额 y = a+bx 某企业历史资料如表所示，假定2008年预计销售量为800万件。 1. 高低点法 斜率 b=（y1-y2）/（x1-x2） =（260-150）/（600-320） =0.393 则: y=a+0.393x 260=a+0.393*600 a=24.2 08年资金需要量为： y=24.2+0.393x800=338.6（万元） 3.回归分析法 y1= a+bx1 x1y1= ax1+bx1x1 y2= a+bx2 x2y2= ax2+bx2x2 y3= a+bx3 x3y3= ax3+bx3x3 ……… ……… yn= a+bxn xnyn= axn+bxnxn ------------------------ ----------------------- Σy= na+bΣx Σxy= aΣx+bΣx2 4.1.3 利润预测 一、目标利润的预测 本量利分析法：利用产(销)量、成本和利润之间的依存关系，根据产品的预计销售数量、价格和成本资料，确定未来一定时期利润额的一种方法。 成本习性—成本总额对业务量的依存