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第十章 财务分析 目的要求：通过本章的学习，掌握财务分析的含义。目的，掌握偿债能力，营运能力，盈利能力分析的指标及方法。为后续课程《财务报表分析》等，奠定基础。力求在实践生活中能够看懂报表，分析报表。 主要内容：财务分析的方法；财务比率；财务状况综合分析。 重点：偿债能力分析；营运能力分析；盈利能力分析；市场价值比率分析。 第一节 财务分析概述 财务分析的含义及目的 含义：以财务报表为分析资料，评价企业的过去，衡量现在，预测未来。 财务分析的起点是财务报表。 会计报表 损益表 （时期，经营成果） 资产负债表（时点，财务状况） 财务报告 附表 现金流量表（时期，现金流量） 报表附注 2、目的：评价过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势，为财务报表使用者提供服务。 比较分析法： 绝对值比较 本期实际与计划对比 （达到目标程度本期 于上期比 ） 本期于同行业先进水平比（揭示差距） （发展变化） （一）连环替代法： 产量 单耗 单价 计算计划指标 100 × 8 × 5 = 4000 由于产量增加， 400 → 使得材料费增加 400元 110 × 8 × 5 = 4400 由于单耗减少 ， -550→使得材料费减少 550元 110 × 7 × 5 = 3850 770 → 由于单价提高， 得材料费增加 110 × 7 × 6 = 4620 770元 所以综合影响，400-550+770=620，实际材料费比计划材料费多620元 （二）差额分析法（连环替代法的简化形式） 1、由于产量增加对材料费用的影响 （110-100）×8×5=400 2、由于单耗减少对材料费用的影响 110×（7-8）×5=-550 3、由于单价的增加对材料费用的影响 110×7×（6-5）=770 综合影响=400+（-550）+770=620 （三）百分比差额分析法 1、产量计划完成百分比=（110/100）×100=110% 实际/计划 实际相对于计划完成的百分比，计划为1。所以比计划多完成10%。 材料消耗量计划=（110×7÷100×8）×100%=96.25% 完成百分比 ∴2比1多完成 96.25%-110%=（-13.75）% 材料费用计划=（110×7×6÷100×8×5）×100%=115.5% 完成百分比 ∴3比2多完成 115.5%-96.25%=19.25% 三个因素的综合影响 4000×（10%-13.75%+19.25%）=620 第二节 财务比率分析 投资者（所有者）：盈利能力，资本保值增值 债权人：偿债能力 经营者：营运能力，盈利能力，偿债能力 国家: 贡献能力，发展能力 一、偿债能力 1、流动比率 ①一般而言，流动比率越高，短期偿债能力越强。（但并不等于有足够的现金，存现来偿债，因为流动资产回报存货、应收账款、待摊费用、预付账款等非现金资产）； ②不是越高越好，流动资产有闲置，增加机会成本，丧失投资机会，降低资金使用率； ③生产企业合理为2。 2、速动比率（简写）（简便算法，没减“应收”，保守速动比率减“应收账款”） ①一般而言，速动比率越高，短期偿债能力越强； ②不是越高越好，速动资产闲置，丧失投资机会； ③正常为1。 即付比率（现金比率） ①越高，偿债能力约强； ②0.2为好。 3、营运资金与长期负债的比率 ①反映长期负债偿债能力。一般应＜1。 利息保障倍数 流动比率 ①反映长期偿债能力。应＞1，越高，偿债能力越强。 资产负债