工程经济案例1-10.docVIP

案例1 某建设项目建设期2年，运营期6年。 （1）项目建设投资2400万元，第1年投资1000万元，全部为自有资金，第2年投入1400万元，其中1000万元为银行贷款，贷款年利率为6%，贷款偿还方式为：第3年不还本付息，以第3年末的本息和为基准，从第4年开始，分4年等额还本利息照付方式偿还。 （2）项目建设投资中预计形成无形资420万元，其余形成固定资产。固定资产使用年限为10年，预计净残值率为5%，按直线法折旧。无形资产在运营期6年中均匀摊入成本。 （3）建设项目达到设计能力后，全厂定员为500人，工资和福利费按照每人每年2万元估算。每年其他费用为160万元（其中：其他制造费用为100万元）。年外购原材料、燃料、动力费用估算为2700万元。年均经营成本为1700万元，年营业费用为300万元，年修理费占年均经营成本10%，预付帐款126.1万元。各项流动资金最低周转天数分别为：应收帐款为30天，现金为40天，各项存货均为40天，应付帐款为30天。 （4）项目流动资金投资全部为自有资金。 （5）项目第3年的总成本费用为1500万元，第4年至第8年的总成本费用均为2000万元。 （6）项目设计生产能力为年产量50万件某产品，预计营运期第1年产量为设计生产能力年产量的70%，所需流动资金为800万元。以后各年产量均达到设计生产能力。产品售价为50元/件，营业税金及附加费率为6%，所得税率为33%。 （7）行业融资前税前财务基准收益率为8%。 计算结果表中保留三位小数，其余保留两位小数。试计算： ①用分项详细估算法估算项目的流动资金。 ②计算项目各年的建设投资贷款还本付息额，并编制还本付息表 ③计算各年固定资产折旧额、无形资产摊销额和经营成本。表 项目建设投资贷款还付息表序号 名称 2 3 4 5 6 7 1 年初累计借款 2 本年新增借款 3 本年应计利息 4 本年应还本金 5 本年应付利息 2000 2000 2000 2 折旧费 190.95 190.95 190.95 190.95 190.95 190.95 3 摊销费 70 70 70 70 70 70 4 建设投资贷款利息 61.8 65.508 49.131 32.754 16.377 5 经营成本 1177.25 1673.542 1698.919 1706.296 1722.673 1739.05 (4)编制项目投资现金流量表，见表1—13。 回收固定资产余值=(10-6)×190．95+2010×5％=864．3万元 息税前利润=利润总额+利息支出 利润总额=营业收入-营业税金及附加-总成本费用 调整所得税=息税前利润×所得税率 第3年调整所得税=(1750-105-1500+61．8)×33％=68．244万元 第4年调整所得税=(2500-150-2000+65．508)×33％=137．118万元 项目投资现金流量表(万元) 表1-13 1-13 项目财务现金 流量表（新设项目法人项目） 单位：万元 序号 项目 合计 计算期 1 2 3 4 5 6 7 8 1 现金流入 0 0 1750 2500 2500 2500 2500 2500 1.1 营业收入 1750 2500 2500 2500 2500 2500 1.2 补贴收入 1.3 回收固定资产余值 864.3 1.4 回收流动资金 1076.11 2 现金流出 1000 1400 2080.25 2099.652 1839.919 1856.296 1872.673 1889.05 2.1 建设投资 1000 1400 2.2 流动资金 800 276.11 2.3 经营成本 1177.25 1673.542 1689.919 1706.296 1722.673 1739.05 2.4 营业税金及附加 105 150 150 150 150 150 2.5 维持运营投资 3 所得税前净现金流量（1-2） -1000 -1400 -332.25 400.348 660.081 643.704 627.327 2551.36 4 累计所得税前净现金流量 -925.9 -1200.22 -263.740 294.256 449.251 405.662 366.045 1378.500 5 调整所得税 68.244 137.118 131.713 126.309 120.904 115.5 6 所得税后净现金流量（3-5） -1000 -1400 -400.494 263.