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股市脉搏 永丰金融集团 :料恒指高开　宜考虑先获利 周四（２月１４日）为蛇年首个交易日，由上周五（２月８日）至周三（２月１３日）四个交易日累计，美股温和向上，升３８．８６或０．２８％；欧洲ＳＴＯＸＸ５０指数升５８．９４点或２．２７％。 过去几日，港股ＡＤＲ随外围股市向好，汇控（００００５）ＡＤＲ较港股收市升２．１％，中移动（００９４１）升０．９％，按一篮子蓝筹股ＡＤＲ价格估算，恒指今日将高开逾二百点，反弹至近２３５００点关口。 ＡＤＲ料港股高开逾２００点 值得留意的是，在过去二十年间，恒指农历年后「红盘高开」多达十七次，甚具「应节」的味道，然而，根据统计，二十年间，有十四次是以阴烛收市；以收市价对照假期前计算，则是十一升九跌，并未具明显优势。因此，对于已持货的投　者，可考虑于今早高开后平仓，锁定获利。 事实上，就技术走势而言，恒指仍受制于２３４０７－２３６３７点的下跌裂口，调整走势未完，预计恒指将先回落至半年中开始上升通道的底部。目前，通道下轨约处于２２６００点水平，应可视为短线调整的目标。 回顾上周五，港股维持窄幅波动，濠赌、内房、航运、汽车及体育股齐升，恒指收报２３２１５．１６点，升３８．１６点或０．１６％，但国指则跌３２．１８点，收报１１６４９．７８点，成交缩至６５７亿元。 其中，内地公布出入口数据超预期，１月出口增长２５％，较预期的１７．５％及对上一个月的１４．１％增加，进口亦增长２８．８％；航运股受捧，中国远洋（０１９１９）及中海集运（０２８６６）分别涨５．４％及４．２％，中国外运（００５９８）则大升逾一成。 一周累计，恒指则跌５０６点或２．１％，国指跌５６５点或４．６％，调整趋势较为明显；而按恒指综合行业指数计，则以公用股、信息科技股及综合企业股表现最佳，均逆市升约０．９％至１％；相对而言，能源业、地产及建筑业和金融业则属重灾区，分别跌４．５６％、３．１４％和２．７９％。 内地股市上周五造好，Ａ股农历龙年最后一个交易日，沪综指收盘报２４３２．４０点，涨１３．８７点或０．５７％；深证综指收报９６９．５２点，升１２．８０点或１．３４％。而Ａ股于周一开始农历春节长假期休市，直至下周一（２月１８日）才恢复交易。 新闻摘要 ＭＳＣＩ公司公布股指季检结果，在ＭＳＣＩ环球指数系列之中国指数，纳入绿城中国（０３９００）、人保（０１３３９）Ｈ股及新华保险（０１３３６）Ｈ股，没有股份被剔出。上述成分股变动均于本月２８日收市后生效。 新世界中国（００９１７）旗下ＳＹＮＷＨ及新世界百货中国（００８２５）旗下沈阳时尚订立合作协议，双方同意重建新世界沈阳酒店。沈阳时尚投入成本５．２７亿元人民币。该物业项目将按总体规划基准进行，沈阳时尚及ＳＹＮＷＨ将分别自当地政府机关收取赔偿２．５亿元及３．１７亿元人民币。该重建房屋（扣除属于新世界百货的新物业部份后）将提供楼面面积７１，０１８平方米，将由ＳＹＮＷＨ拥有及用作办公室及停车场的销售及租赁之用。预期新世界中国将录得因该合作产生的未经审核收益约７９００万元人民币。 通天酒业（００３８９）发盈警，预计２０１２年止年度纯利将较２０１１年录得下跌，主要由于中国葡萄酒市场竞争激烈；销售额及经营收益有所下跌；经营成本及行政费用上升；以及增加用于建立品牌、销售及市场推广的销售及分销费用，以优化产品组合。 网龙（００７７７）公布，就建议分拆「９１无线」于创业板上市向联交所递交上市申请，申请批准股份于创业板上市及买卖。目前预期「９１无线」股份将以介绍形式上市。「９１无线」集团将包括公司现有若干附属公司。该等附属公司主要从事无线事业，而余下网龙集团将从事网络游戏开发及经营。若建议落实，建议透过实物向股东分派若干「９１无线」股份，配额详情仍未确定。 恒指即市走势 焦点股份 森信纸业（７３１） 业务简介 森信纸业主要业务为有关纸制产品的制造及贸易业务，目前为本港最大的纸品贸易商，占市场份额逾３０％。 重点因素 由于去年上半年经济环境不稳，内地制造业经营环境困难，加上在供求失衡的情况下，印刷用纸及包装纸的价格均有所下跌，导致集团去年上半年业绩录得倒退，纯利更下跌３７．５％至２５２８．７万元，但随着去年下半年环球经济回稳，相信造纸业最坏时期已过，需求可望见底回升，预期集团今年业绩可明显改善。 另一方面，集团亦继续优化生产力及生产设施的能源效益，以及发展现有生产线以扩阔产品种类，包括增添更多毛利较高产品，加上外围环境改善外，产品价格可望获得提价，集团今年毛利率有望继续回升。 此外，由于山东的人工水平仍远低于内地的南方城市，因此，集团的制纸厂位于山东，减轻了集团的成本优势，亦间接增强了集团的竞争力，而集团已计划于今年年中前，将制纸厂的产能由目前的６７万吨增至１２０万吨，以应付市场对纸品的需求。 交易策略 森信纸