特殊型基金.pptVIP

圖6-1寶來台灣加權股價指數基金與台灣加權股價指數的績效表現 圖6-2 ETF的發行與交易架構 ETF的發展概況 表6-2 台灣ETF的主要分類及發行概況 表6-3保德信投信旗下所有組合型基金的投資明細表(截至2011年1月底止) 表6-4個別傘型基金的子基金明細(截至2011年1月底止) 圖6-3黃金基金、黃金現貨、美元指數與道瓊工業指數的關係圖 圖6-4能源基金與布蘭特原油價格的關係 圖6-5不動產基金的績效表現 表6-5　貝萊德旗下之特別時機基金的投資主題 表6-6台灣期貨信託基金發行概況 特殊類股基金及特別時機基金 黃金基金 能源基金與天然資源基金 不動產基金 特別時機基金 黃金基金 黃金基金主要以開採金礦的公司股票為投資標的，而非黃金本身。 有些黃金基金也會投資於其他貴金屬、基本金屬及礦業等相關類股。 由於黃金基金的績效表現與黃金價格的波動息息相關，因此投資人介入黃金基金時，應隨時注意黃金價格的走勢。 黃金價格的短期波動，常會受到如市場供需、美元匯率波動、某國央行拋售黃金庫存、戰爭與通貨膨脹等因素的影響。 黃金基金的表現與黃金現貨的走勢頗為一致；黃金現貨價格與美元指數則為反向的關係；黃金現貨價格與道瓊工業指數的關連性不高，但有時也會出現反向的關係。 能源基金與天然資源基金 能源基金主要以生產、加工及銷售能源（如石油、天然氣、電力等）等相關類股為投資標的，而非能源本身。 隨著石油蘊藏量逐漸地減少，再生能源或替代能源（如太陽能）等相關類股也開始受到能源基金的青睞，甚至有「替代能源基金」、「節能基金」的出現。 油價走勢往往牽動能源基金的表現，因此投資人應多注意影響油價波動的關鍵因素。 除了能源基金及替代能源基金外，市場上尚有以其他礦產（如銅礦、鐵礦、煤礦等）及木材等天然資源類股為主要投資標的的「天然資源基金」。此外，市場上也出現許多以「水資源」為投資主題的基金。 不動產基金(1/2) 不動產基金主要包括不動產投資信託基金及不動產證券化基金等商品。 不動產投資信託基金(REITs)為不動產證券化的一種，係指由信託業發行表彰其持有不動產資產價值的受益證券，向不特定人募集或向特定人私募資金運用投資於不動產及與不動產相關之權利或有價證券，如富邦1號 。 不動產證券化基金則是以不動產證券化商品（如REITs）為投資標的的共同基金，如富邦全球不動產基金 。 不動產基金(2/2) 不動產基金的收益來源主要包括不動產買賣的資本利得、不動產的租金收入以及不動產證券化商品的投資收入。 除了本土不動產基金外，目前台灣投資人也可申購到境外的不動產基金。 特別時機基金 特別時機基金是以各種主題投資為操作策略的共同基金，如企業併購、企業重整、環境保護、人口結構改變、資訊網路、消費升級、委外代工等。 衍生性金融商品基金 隨著資本市場的自由化發展、金融創新及財務工程的興起，使得衍生性金融商品的種類愈來愈多，如期貨、選擇權、認購權證等。 以這些商品為主要投資標的的共同基金就是衍生性金融商品基金，如期貨基金、認購權證基金。 期貨基金 期貨是一種標準化的契約，投資人可以在期貨交易所進行交易。若買進（賣出）期貨，代表投資人未來在契約到期日時有義務以某特定價格買進（賣出）其標的物。 期貨基金通常會以多空部位來抵禦市場風險(即市場中立策略)，無論市場走勢如何都有機會為投資人爭取獲利的機會，因此其報酬風險特性迥異於一般傳統的共同基金。 為了提供更多元化的商品供投資人選擇，金管會已於2007年7月10日發布期貨信託事業及期貨信託基金等相關法規開放期貨信託事業之設立及期貨信託基金之募集，而首檔期貨信託基金--國泰Man AHL組合期貨信託基金也於2009年8月27日成立。 期貨信託基金 期貨信託基金的募集與銷售 期貨信託基金的類型 新台幣計價或外幣計價之期貨信託基金。 傘型期貨信託基金 保本型期貨信託基金 組合型期貨信託基金 期貨信託基金的投資標的與限制 認購權證基金 認購權證(Warrants)是由標的股票發行公司之第三者（如證券商）所發行的憑證，其性質類似於選擇權中的買權，投資人有權利在未來某個期間內（美式）或到期日（歐式）以特定的價格（履約價格），認購一定數量的標的股票。 在未到期之前，認購權證的價格會隨著標的股票的市場價格波動而波動，當標的股票的市場價格上漲（下跌）時，認購權證的價格會隨之上漲（下跌）。 認購權證基金的投資風險亦高於一般傳統的共同基金。因此，目前台灣亦不允許投信公司發行認購權證基金，同時也禁止境外的認購權證基金在台灣銷售。 * 第六章 特殊型基金 本章大綱 6.1 指數型基金及指數股票型基金 6.2 保本型基金 6.3 組合型基金及傘型基金 6.4 特殊類股基金及特別時機基金 6.5 衍生性金融商品基金