第五章 生命周期金融计划.pptVIP

第五章 生命周期金融计划 生命周期储蓄模型 你如今35岁，预计65岁退休，退休后继续生活15年，直到80岁。 你现在年收入30000美元 尚未积累任何资产 你应将多少收入用于现在消费、多少用于储蓄以备退休之用？ （假定年实际利率为3％） 生命周期储蓄模型 两种方法计算应当为退休做多少储蓄： （1）以退休前收入的目标替代率为目标 首先计算出到退休年龄时须在个人退休账户中积累多少存款 然后计算为达到这一数目每年所需的存款 假定退休后的目标收入为30000×0.75＝22500） 首先计算出65岁时你的退休基金应有的存款数，这笔存款必须保证你在未来15年中每年可以从中提款22500美元。 FV=268604，n=30 i=3 求得PMT=5646 未来30年内每年需存款5646美元 但退休后每年消费22500小于退休前 30000－5646＝24354 （2）以退休前后维持相同消费水平为目标 在未来45年中，每年有持续性消费C 35到65岁每年储蓄（30000-C），65岁时储蓄总额47.58*（30000-C） 65岁后每年提取C，折成65岁现值11.94C 47.58*（30000-C）= 11.94C C= 23982 每年储蓄30000-23982=6018美元 跨期预算约束 i = 实际利率 R = 距离退休年数 T = 余生年数