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Jawbone，从学霸到学渣 　　Jawbone并不是个案，它代表着科技公司的一种异化生存方式：靠融资活下去，忽略盈利能力和战略布局。如果融资难以为继，这些独角兽就离死亡不远了。 　　大概2年前，一款Jawbone手环绝对是“潮人”的标配。许多年轻人戴着Jawbone手环上街，一定会把手甩得老高，生怕别人认不出。 　　科技公司Jawbone曾被评为可穿戴设备的鼻祖，在2011年率先发布了UP智能手环，被评为“最有可能颠覆苹果的科技公司”。 　　尽管被尊为鼻祖，但Jawbone的市场份额却不高。在咨询公司IDG五月份公布的2015年可穿戴市场调查报告里，Jawbone连前五都没有挤进。排名前三的分别是Fitbit、小米和苹果。 　　令人唏嘘的是在今年的5月31日，Jawobone发出公告，宣布正清理现有手环库存，将其卖给第三方经销商，同时UP手环已经全面停产。 　　有人将此解读为“可穿戴设备将死”，然而根据市场调查和预测，可穿戴市场到2017年的出货量预计将达到1.8亿件，其中智能手环的市场将增长50%。 　　一家优秀的公司在一个高速增长的市场里陨落，失败的原因恐怕也只能归咎于自身。 　　独角兽续命大法 　　1999年，21岁的斯坦福大学毕业生侯赛因?拉赫曼和好友亚力山大?阿塞利在阿塞利租的小公寓里成立了Jawbone。两个人窝在房间里捣鼓了一整年，开发出了专门为空军飞行时使用的降噪耳机。一年后，抱着唯一的一款样机，与美国军方签订了合同，他们挖到了第一桶金。 　　把拖欠的房租交清了后，拉赫曼郑重地对阿塞利说：“伟大的公司一定是面向消费者市场的。”在接下来的几年里，拉赫曼潜心研发针对大众的消费产品，终于在2011年，Jawbone发布了UP系列的健康手环。也正是在这一年，以硅谷为中心，“可穿戴设备”这个概念以运动手环为切入点开始了商业化的进程。对可穿戴设备的追捧从硅谷蔓延到了全球，率先推出智能手环的Jawbone毫无悬念地被视作这个领域的领军者。 　　著名的《连线》杂志曾对Jawbone进行了大篇幅的报道，文章中说，“从设计的角度来看，Jawbone的新创意或许足以胜过苹果，这也正是它对苹果的威胁所在。” 　　阿塞利和拉赫曼成为了硅谷炙手可热的人物，投资人快把两个人的门槛踏破，“Jawbone从来就没有为融不到资发过愁。”拉赫曼回忆说。 　　尽管被资本看好，但Jawbone从成立以来，就没有实现过盈利，靠着13轮融资活了下来。 　　一家从来没有展现盈利能力的公司也有人愿意投？ 　　在融资环境较为成熟的美国，许多投资者都奉行一个理念：投资一家公司的未来，即便这家公司暂时没有盈利能力，但相信它未来前景良好。有时候他们对这一理念能够“迷信”数十年。 　　最典型的案例是亚马逊。在成立20多年时间里，创始人贝佐斯的管理理念成为全世界商业世界的教科书。但亚马逊是一家20年没有实现盈利的公司，一直到2015年第二季度，它才终于发布了盈利的财报。在亚马逊的例子中，资本为一家有希望的公司提供了良好的创新环境。 　　而这种环境的另一面是让部分公司活在温室之中――依靠资本不断投入存活下来，但不再拓展自身的盈利能力，Jawbone显然属于后者。Jawbone一共融资13轮，总融资9.83亿美元。相比之下，它的竞争的对手Fitbit只经历4轮融资，一共筹集了6 600万美元。 　　每一次融资后，拉赫曼都会表示：“我们会推出一些伟大的产品。会进军一个全新的产品领域。” 　　而事实是，Jawbone的每一代产品都只在前一代产品上做更新。除了手环和老本行蓝牙音响，并没有开拓更多的功能和产品。当竞争对手开始为运动手环提供屏幕、自动识别睡眠和运动状态的时候，Jawbone也没有做任何跟进，直到第三代产品，才解决了无线同步的问题。 　　有员工表示“每当有人质疑Jawbone的产品更新和研发能力时，拉赫曼都用‘我们在做一款完美的产品，所以会比较慢’这样的理由来回击。” 　　在外界看来有些搪塞的理由，却能说服资本方不断地投钱，将Jawbone推向了独角兽行列。 　　福兮祸所依。 　　正当Jawbone荣列独角兽队伍时，可穿戴设备里大批竞争对手涌现，Fitbit、小米、苹果等公司分别以准确性、低价、品牌力分食市场，保证了盈利。资本发现，“竟然还有能赚钱的智能设备”，对Jawbone的宽容也在一点点减退。 可穿戴市场到2017年的出货量预计将达到1.8亿，其中智能手环的市场将增长50%。 　　今年2月Jawbone再次融资1.65亿美元，但是估值却由2015年4月的30亿美元缩水至15亿美元。原因是这次的资本方不再是华尔街手握各种资源甚至是“背书”的著名投资者，而是一家中东的“接盘侠”――科威特主权投资的投资公司。这些来