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LED节能灯零成本置换模式浅议 　　 [提要] 调研结果显示：我国LED节能灯普及率较低，主要障碍是其高昂的价格。LED节能灯零成本置换模式具备内生驱动机制，置换产生的现金流收益由节省电费与政府节能补贴构成，在合同期内置换公司和企业按约定比例分享可分配现金流，从而实现零成本置换与合作共赢。 　　 关键词：LED灯;零成本置换;置换收益;分成机制 　　 本文系2015年广东省大学生科技创新培育项目：“LED节能灯零成本置换模式研究”阶段性成果之一 　　 中图分类号：F206;F270 文献标识码：A 　　 收录日期：2015年11月28日 　　 一、引言 　　 商业置换是指在商业活动中交易双方进行物品（有形或无形）的等价交换，其核心是产权关系调整与价值对等交换，从而实现资源优化配置。广为人知的商业置换主要有土地、房产等资产的产权置换，也经常在电器、汽车等产品以旧换新的营销活动中出现。LED节能灯零成本置换是指完全由第三方（以下简称置换公司）出资为企业置换LED照明灯具，置换公司通过分享节能收益收回垫付成本并获取一定收益，从而实现为企业进行零成本置换与节能环保的目的。现代契约理论研究表明，分成合约能够节约交易成本，降低不确定性，比固定付费机制更加合理，并更加有效率。LED灯零成本置换模式通过构建收益分享的长效机制，创造性的将节能效益转化为预期的收益现金流，从而使得零成本置换项目具备了投资运营的可行性和操作性，实现公益环保与商业营运的完美契合。 　　 二、LED节能灯市场调查分析 　　 选择广州、深圳、中山、韶关四个地市的商场、酒店、超市、娱乐场所，对相关高级管理人员进行随机抽样式走访调查，共发放问卷500份，收回问卷数438份，问卷回收率达到87.4%。问卷调查内容主要集中在三个方面：LED照明灯具市场普及率、普及LED灯的主要影响因素和零成本置换模式的市场需求状况。 　　 （一）在LED节能灯普及率方面。调查结果显示，在调查覆盖的几个城市中普及率最高的是中山，达到了46%。广州的情况居中，普及率为36%。韶关普及率最低，仅为30%。其中，在各场所中酒店的普及率为最高。由调查分析结果可知，用于照明的LED灯在广东的普及率还较低，即使在LED生产基地附近的城市，普及率也达不到50%，相对而言，其他边远地区和农村的普及率会更低。当然，这种情况也表明推广应用LED灯的市场潜力是巨大的。 　　 （二）在LED灯具推广的影响因素方面。主要调查灯具价格、节能效益、使用寿命、照明效果等因素对受访者是否使用LED照明灯的影响程度。调查结果显示，超过70%的企业在决定采用何种照明灯具时首先考虑灯具价格因素，与传统的日光灯和节能灯相比较，LED灯的高昂价格导致企业不愿意支付过高的初次投入成本，这也是其普及率较低的首要原因。对已经使用或者不拒绝采用LED照明灯具的受访企业而言，使用寿命与节能效益是最重要的积极因素，分别有63%和55%的企业管理者在回答在接受LED灯具的原因时，选择了节能效益与使用寿命。在不改变照明效果的情况下，与传统照明灯相比，LED灯可以节省一半以上的电费时，LED灯的照明寿命还是普通灯管寿命的10倍以上，这就使得从长期看，不考虑资金约束，LED灯具的节能效应和耐用性可以抵消其过高的投入成本。从而若能提供一种初期投入成本的分摊机制，就会激励企业使用LED灯具。 　　 （三）调查企业对LED节能灯零成本置换的态度。市场对零成本置换的反应较为积极，在受调查企业中，33%的样本选择“立刻置换”，39%的样本选择“考虑置换”，也就是说72%的受访企业有进行零成本置换的意愿。进一步地我们还发现零成本置换的分成机制并不会对企业的置换选择产生显著的影响。 　　 市场调查结果表明，零成本置换模式具有很可观的市场潜力，利用零成本置换LED节能灯的项目方案将极有可能吸引到一大批潜在客户，从而推动LED灯的普及应用。 　　 三、零成本置换的现金流收益估算 　　 能否成功推行零成本置换模式取决于两个基础：一是较为科学地估测置换能产生的现金流;二是合理设计置换公司与企业之间现金流的分享比例。预期现金流及分享比例的大小对置换公司能否分期回收成本至关重要，只有当预期现金流大于置换公司置换成本，才能为置换公司带来一定的回报。 　　 估算零成本置换产生的现金流，简单地说，就是要计算置换后企业节省的电费与由此带来的节能补贴。首先，计算置换后相对于置换前所产生的电费节省额。在不降低照明效果的基础上，1瓦的LED灯可以代替20瓦的普通灯泡或一个5瓦的节能灯。以此类推，一支5瓦的LED灯可以代替商场使用最广泛的20瓦节能灯管。与普通节能灯相比较，一支LED灯管1年（每天14小时）省电量大约为76.6度电。假设商场照明灯安装密度为1支/