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小微企业融资租赁风险管理研究 　　中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1002-5812（2016）12-0040-03 　　摘要：小微企业由于受各种因素的制约，利用传统融资渠道难以获取足够资金，因而影响小微企业的发展。融资租赁业正好能有效地解决小微企业融资难问题。本文在分析融资租赁风险的基础上，分别从融资租赁公司、小微企业管理者和政府的角度为其提出规避风险意见和防范措施。 　　关键词：小微企业 融资租赁 风险管理 防范措施 　　一、引言 　　我国的小微企业是大批农民工进城务工的重要载体，成为解决我国80%就业问题的重要部分（任荣伟，2013），已经占全国GDP总量比重的1/ 3以上（《中国统计年鉴》，2009）。近年来，由于受到全球金融危机持续性影响，我国经济增长迟缓，大量小微企业陷入经营困境乃至破产，社会就业压力持续上升。十八届三中全会提出鼓励、支持、引导非公有制经济发展这一目标，我国出台一系列政策扶持小微企业发展，特别是税收优惠政策。在2014年，财政部和国家税务总局对小微企业的税收再度进行调整：提高应纳税额的起征点（由6万元提高到10万元）、延长税收优惠政策的实施时间（由2015年底延长到2016年底）。2015年李克强总理在《政府工作报告》中，38次提到“创新”，13次提到“创业”，尤其2次专门提到“大众创业，万众创新”。可见，国家对小微企业的生存与发展前所未有的重视和支持。 　　然而，小微企业由于自身实力弱、经营不稳定、有效抵押少等原因，还是难以从银行获得足额贷款。要想解决融资难这一难题，除了增强自身实力外，还要寻觅新的融资渠道。现阶段，我国大部分小微企业正处于转型升级，其融资的主要目的是购买机器设备，解放劳动力等难题，所以融资租赁方式相对更适合它们。普通租赁业务是使用权的有偿转移，而融资租赁业务正好是它们的交集。与购销业务的区别是在租赁期内，承租企业只拥有设备的使用权，而没有所有权。与普通租赁业务的不同主要在于：第一，普通租赁业务在租赁期满后，设备归出租企业所有，但是融资租赁在设备租赁期满后很可能归承租企业所有；第二，普通租赁业务只涉及两方当事人，但是融资租赁业务涉及三方的当事人；第三，融资租赁业务具有不可解约性，即租赁期一般为3至5年，租赁期比普通租赁的期限长，而且任何一方在租赁期内都必须按照合同的规定履行各自的义务。然而，由于融资租赁业务的社会渗透率低，人们对该业务不熟悉，导致融资租赁没有得到广泛应用，从而其优势没能得到充分发挥。 　　二、融资租赁的特征及优点 　　在融资租赁中，小微企业拥有高度的自主选择权，可以自行决定机器设备的品牌、规格、型号、供应商等，虽然融资租赁公司可以推荐设备，但是最终的决定权归小微企业所有。显然，无论是银行贷款购买还是融资租赁，小微企业拥有使用权目的均能得以实现。但是，融资租赁却拥有银行贷款所没有的优点，具体如下： 　　（一）融资“门槛”低 　　银行贷款需要企业提供完整的财务信息，对报表的历史信息要求较高，可是由于小微企业规模小缺乏专业的财务人才，难以提供符合要求的报表信息。而且小微企业相关的固定资产不足，有效抵押少。相反，融资租赁考察的不是报表信息，而在于租赁设备产生的现金流能力；另一方面，融资租赁的担保物一般都是融资租赁设备。这正好解决了小微企业融资时的两大难题，从而为小微企业的融资提供方便之门。 　　（二）还款压力小 　　1.租赁期长于贷款期，保障项目的安全性。租赁期与设备的使用寿命相差不大，即小微企业可以利用设备产生的收益归还租金，保证小微企业的日常经营活动。但是，贷款期限远远低于设备的使用寿命，即小微企业从银行贷款购买设备的收益还没有完全实现，就要面临还贷问题，如果小微企业的资产负债率或者股东权益比率不达标，被视为无法偿还巨额的贷款本金和利息时，项目不但被迫“腰斩”，还会因此造成小微企业的资金链断裂，陷入财务困难，难以维持正常的经营活动，甚至破产。 　　2.采用固定利率计算租金，规避货币贬值风险。租赁国外的设备一般采用固定利率计算租金，也就是无论汇率多少，小微企业支付的人民币数额是固定的。这样，一方面，当外币升值，人民币贬值时，小微企业也不需要增加额外的人民币数量，避免因汇率的变化而引起还租负担；另一方面，由于每期支付的租金是定额的，小微企业就可以更好地控制和预计现金的使用情况，既不需担心没有充足的现金流偿还租金，也不需担心因闲置现金过多，增加小微企业的机会成本。 　　3.租金支付“人性化”，降低财务风险。租赁国内设备时，租金的支付时间和金额可以根据小微企业的实际经营状况作适当的调整。例如：季节性生产的小微企业其旺季支付的租金一定多于淡季的金额。这样做是为了保证小微企业有足够的现金流来满足日常的生产经营活动，不会因为归还租金