青岛海尔的财务分析.docVIP

10 青岛海尔的财务分析 1）青岛海尔2001年的主要业绩情况 青岛海尔股份有限公司（股票代码：600690，以下简称青岛海尔，并不是指海尔集团）创立于1984年，是在引进德国利勃海尔电冰箱生产技术成立的青岛电冰箱总厂基础上发展起来的国家大型企业。1989年4月28日，改组成立青岛琴岛海尔股份有限公司。1993年7月1日更名为青岛海尔电冰箱股份有限公司，1991年11月14日由青岛电冰箱总厂、青岛空调器厂和青岛电冰柜总厂等组建海尔集团公司，1993年3月11日由原定向募集公司转为社会木屐公司。17年来，青岛海尔以年均增长78%的增长速度持续稳定发展，从一个濒临倒闭的集体小厂发展成为在海内外享有较高美誉的大型国际化企业集团。 中央电视台《经济半小时》栏目与国际最具权威的会计师事务所之——普华永道，共同对2001年度“中国令人尊敬的上市公司”进行评选，青岛海尔一枝独秀，得票高居榜首，当选国内上市公司惟一受到广泛尊敬的企业，得票数超过排名第2-7位的总和。此次评选的主要指标为业务国际化、持久的盈利表现、发展战略前瞻性和持续力、品牌的知名度等。在“未来中国令人尊敬上市公司”评选中，青岛海尔也因市场定位的准确性，强大的国际化竞争能力以及未来行业优势，被众多上市公司企业家认为是在未来5年中最有可能成为令人尊敬的上市公司。 2) 青岛海尔2000-2002年主要财务指标 下面从获利能力、偿债能力、现金能力、营运能力和成长能力五个方面对海尔的经营状况进行分析（以下涉及的行业数据、排名情况和评分情况的资料均摘自证券之星网站）。 海尔属于家电行业。2001年同行业上市公司30家。 (1) 获利能力指标 表10.5 青岛海尔获利能力指标分析 获 利 能 力 2002年中期 2001年末期 2000年末期 销售毛利润（%） 14.95 16.89 18.24 主营业务利润率（%） 14.87 16.64 18.02 销售净利率（%） 3.50 5.40 8.78 总资产报酬率（%） 3.17 8.90 10.51 净资产收益率（%） 4.25 12.53 14.67 表10.6 海尔2001年获利能力与同行业平均值比较情况 指 标 数值 行业排名 行业平均值 销售毛利率（%） 16.890 20 20.045 销售净利润 （%） 5.400 10 -9.509 净资产收益率（%） 15.800 4 -7.540 每股收益（元） 0.770 1 -0.118 总资产利润率（%） 16.360 1 -2.082 (2) 偿债能力指标 表10.7 青岛海尔短期偿债能力指标分析 偿 债 能 力 2002年中期 2001年末期 2000年末期 流动比率（倍） 2.24 2.14 2.73 速动比率（倍） 1.80 1.75 2.31 表10.8 青岛海尔长期偿债能力指标分析 资 本 结 构 2002年中期 2001年末期 2000年末期 资产负债比率（%） 19.83 23.27 20.51 股东权益比率（%） 74.41 71.04 71.64 固定资产比率（%） 28.90 24.71 30.08 (3) 现金能力指标 表10.9 青岛海尔现金流量指标分析 现金流量分析 2002年中期 2001年末期 2000年末期 现金及现金等价物净增加额（万元） 16137.97 25015.02 -10888.41 经营活动现金流量（万元） 53189.18 70188.16 47772.57 销售商品收到的现金（万元） 405842.76 930530.64 363857.28 销售商品收到的现金占主营收入比例（%） 64.84 81.33 75.36 (4) 营运能力指标 表10.10 青岛海尔经营能力指标分析 经 营 能 力 2002年中期 2001年末期 2000年末期 应收账款周转率（次） 7.32 15.09 7.30 存货周转率（次） 8.74 19.74 19.53 固定资产周转率（次） - 7.81 4.44 股东权益周转率（次） 1.24 2.93 1.76 总资产周转率（次） 9.62 2.05 6.73 (5) 成长能力指标 表10.11 青岛海尔发展能力指标分析 发 展 能 力 2002年中期 2001年末期 2000年末期 主营业务收入增长率（%） -3.17 136.97 21.49 营业利润增长率（%） -37.67 166.41 2.70 税后利润增长率（%） -45.15 45.6