3资本市场技术分析.ppt

MA的运用 （1）移动平均线的分析 移动平均数的计算是为了剔除证券价格的异常波动，更准确地反映价格的运动趋势。据此描绘的移动平均线也必然是对证券价格走势的反映。从一定意义上说，移动平均线分析也属于图形分析的范畴。对移动平均线图形的分析，可以为投资者提供判断市场状况的依据。例如，移动平均线向右上方倾斜，反映价格呈上升趋势；向右下方倾斜则反映价格呈下降趋势。倾斜的程度愈陡，反映价格运动趋势愈强烈。对移动平均线图形的分析，有助于投资者正确选择投资时机。通常，移动平均线的波峰和波谷是反映价格运动趋势反转的信号，投资者应予以关注，以把握买卖时机。 （2）价格与移动平均线关系的分析 移动平均线通常与其他反映价格运动的图形画在一个坐标系中。通过分析价格与移动平均线的相互关系，如交叉、接通、远离等，投资者可获取相关的价格走势信息，从而选择恰当的投资时机。 A B C D E F G H A：当移动平均线从下降转为盘局或上升，证券价格从移动平均线的下方向上移动并突破移动平均线时，是买入信号。如图中A所示。 B：价格走在移动平均线之上连续上升或是远离移动平均线又突然下跌，但未跌破移动平均线又再度上升是买入信号。如图中B所示。 C：价格一时跌破移动平均线，但又立刻回升到移动的平均线之上，且此时移动平均线仍然持续上升，是买入信号。如图中C所示。 D：价格突然暴跌，跌破并远离移动平均线，如果这时价格开始回升，再趋向移动平均线，是买入信号。如图中D所示。 E：当移动平均线由上升开始转向走平或持续下跌，价格从移动平均线上方向下跌破移动平均线时，是重要的卖出信号。如图中E所示。 F：价格在移动平均线以下移动，然后向移动平均线回升，未突破移动平均线又立即反转下跌，是卖出信号。如图中F所示。 G：价格向上突破移动平均线后又很快跌回到移动平均线以下，且此时移动平均线仍然继续下跌，是卖出信号。如图中G所示。 H：价格急速上升突破移动平均线并远离，且上涨幅度很大，则随时可能反转下跌，是卖出信号。如图中H所示。 （3）不同期移动平均线关系的分析 在简单移动平均数和加权移动平均数计算公式中，移动期数决定了移动平均数的大小，从而决定移动平均线对价格变动反应的灵敏程度。移动期数越少，对价格变动的反应越灵敏，所得移动平均线越尖锐；反之，对价格变动的反应越迟钝，所得移动平均线越平缓。将不同期数的移动平均线和价格描绘在一起，对它们之间相互关系进行分析，投资者可以判断价格运动趋势并选择相应的买卖时机。 期数少的移动平均线反映的是短期趋势，期数多的移动平均线反映的是中长期趋势，但这是相对而言的。如20天的移动平均线对5天的移动平均线而言，反映长期趋势，对200天的移动平均线而言则是短期趋势，但这并不影响我们将不同期数的移动平均线区分为短期、中期、长期移动平均线，并对它们之间的关系进行讨论，以获取对价格走势判断的相关信息。如图12—8(B)所示。 长期均线 D C B A 短期均线 中期均线 股价线 对不同期数移动平均线的分析主要有以下几点： 当股价线、短期、中期、长期移动平均线从上至下依次排列，且都处于上升趋势时，称为多头排列，是典型的上升行情，如图中B点到C点之间。当股价线、短期、中期、长期移动平均线从下至上依次排列，且都处于下降趋势，称为空头排列。如图中D点往右段，表明卖盘很大、买盘多，是抢短线反弹者，此时，后市一般跌多涨少。 当短期移动平均线从下方穿过中期移动平均线，接着又穿过长期移动平均线，是买入信号，如图中A点。当短期移动平均线由上向下先跌破中期线，接着又跌破长期线，是卖出信号，如图中C点。 随着短期移动平均线上升至长期移动平均的上方，中期移动平均线也穿越长期移动平均线，穿破的这一点称为黄金交叉点（图中B点），是重要的买入信号，表明多头市场开始形成，后市看好。随着短期移动平均线下降至长期平均线的下方，中期移动平均线也跌破长期移动平均线，跌破的这一点称为死亡交叉点（图中D点），表明空头市场开始形成，后市看淡，应及时出货。 指数平滑异同平均数（MACD） 对不同期移动平均数的分析除在前述移动平均线分析中的定性分析外，还可以使用指数平滑异同平均数（moving average convergence and divergence，MACD）进行定量的分析。由于短期移动平均线比长期移动平均线对价格变动反应更为灵敏，在剧烈的上涨行情和下跌行情中，前者与后者之间的距离会拉大，而涨势或跌势趋于缓和时，两线又相互接近甚至交叉。MACD即是利用这一特征，计算短期移动平均线和长期移动平均线的离差值DIF和离差平均值DEM，并利用DIF和DEM的交叉作为买卖的信号。通常，以12日平滑移动平均数EMA（12）作为短期移动平均数，26日平滑移动平均数EMA（26）作为长期移动平均数，平滑因子取