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贵人鸟：借体育零售模式突围 　　贵人鸟表示，为应对运动鞋服行业低迷的影响，公司自2014年提出“以零售为导向”的业务转型升级，此次收购将推动公司“以零售为导向”的业务转型。 　　传统的批发模式正逐渐被摒弃。这一点在运动服装领域体现得尤为明显。 　　近日，贵人鸟（603555.SH）公告称，公司拟出资人民币38310.50万元用于受让湖北杰之行体育产业发展股份有限公司（以下简称“杰之行”）部分股权并对杰之行增资。上述交易完成后，公司将持有杰之行50.01%的股份，成为其控股股东。 　　对于此次收购的目的，贵人鸟表示，为应对运动鞋服行业低迷的影响，公司自2014年提出“以零售为导向”的业务转型升级，此次收购将推动公司“以零售为导向”的业务转型。 　　记者采访发现，在上市之初，公司采用的是以批发形式向经销商销售贵人鸟品牌产品，在业绩下滑后，公司在2014年开始缩减零售网点，而匹克体育在2012年就开始了这项动作，在零售经验不足的情况下，公司此次收购杰之行能否给公司在零售方面带来化学反应？ 　　批发模式遇困 　　在2014年登陆A股的贵人鸟，主营业务为贵人鸟品牌运动鞋、运动服装的研发、设计、生产和销售。 　　公司上市之初采用的销售模式主要为批发模式，即以批发形式向经销商销售贵人鸟品牌产品，由经销商直接或通过零售运营商进行零售，所有零售终端均为贵人鸟品牌产品专卖店，并按照公司统一标准进行店内空间装修、产品陈列等，不参与零售环节具体经营。 　　此种模式下，在公司上市之前的零售网点和零售总面积在迅速增加。 　　数据显示，2010年至2013年，贵人鸟的零售终端数量分别为4027家、5067家、5400家，零售终端总面积为28.20万平方米、37.66万平方米、40.46万平方米。 　　同期，公司的营业收入也呈现增长趋势（2013年同比下滑）。同期，公司的营业收入分别为15.35亿元、26.49亿元、28.55亿元。公司的平效（零售终端平均每平方米的年销售收入）分别为5440.19元/平方米、7032.79元/平方米、7056.28元/平方米。 　　但到了2013年，随着运动鞋服行业近年来持续低迷，品牌过多、库存高企、产品同质化等问题凸显，公司的这种模式弊端开始显现。 　　2013年，贵人鸟的零售终端数量增加至5560家，零售终端总面积随之增加到41.99万平方米，但公司的营业收入和平效都开始出现下滑。 　　当年，公司实现营业收入为24.06亿元，同比下滑15.74%，公司平效为5729.75元/平方米，同比下滑18.79%。 　　到了2014年对发展战略目标进行了升级，业务发展上由“批发模式”向“以零售为导向”模式的转型升级，战略上从“传统运动鞋服行业经营”向“以体育服饰用品制造为基础，多种体育产业形态协调发展的体育产业化集团”升级。 　　但因贵人鸟所处行业发展阶段的不同，公司于2014年才开始进行调整，调整时间相对行业略晚，受渠道调整、经销商去库存等因素的影响业绩出现一定程度的下滑，2014年公司实现销售收入191965.04万元，同比下降20.21%，实现净利润31224.18万元，同比下降26.27%。，与此同时，公司的零售网点、零售终端总面积开始大幅减少。 　　数据显示，2014年，公司的零售网点降至5026家，零售终端总面积降至38.07万平方米，平效继续下滑至5042.43元/平方米。在产品分类中，公司的收入主要来源还是运动鞋、服装、配饰，三者的营业收入分别为10.28亿元、8.62亿元、0.28亿元，几乎占公司营业收入的100%。 　　值得注意的是，与贵人鸟相比，匹克体育在2012年就调整零售网点数目。数据显示，2009年至2011年，匹克体育的经营零售网点数目分别为6206个、7224个、7806个，而在2012年至2015年，匹克体育的经营零售网点数目分别下降至6483个、6012个、6004个、5999个，而匹克体育的营业收入在2014年也开始回暖。 　　对于为何公司的战略调整晚于其他公司的原因，贵人鸟一位人士表示，公司的零售网点主要布局在二三线城市，而匹克其他公司主要布局在一线城市，所以，因为市场消费的影响贵人鸟比较滞后。 　　收购为的是提升体育终端零售 　　到了2015年，公司的经营业绩有所好转。数据显示，当年，公司实现销售收入196902.20万元，同比增长2.57%，实现净利润33183.70万元，同比增长6.28%。 　　贵人鸟表示，公司业绩增长的原因之一，是公司继续加大对零售终端的调整，让公司业绩开始恢复。 　　2015年，公司关闭零售终端1126家，新开零售终端565家，众多盈利能力较差的零售终端的关闭有利于提高经销商的盈利能力；报告期内公司专业化的团队