当前铁路行业融资创新方式的探讨.docVIP

当前铁路行业融资创新方式的探讨 姓名：刘安航 学号随着铁路基本建设的不断发展，铁路仅靠自身的经营积累和铁路建设基金的资金来源已不能满足。为完成十二五末我国铁路运营公里数达到12万公里的目标，铁路行业必须借助社会资金、财政资金等多种融资方式，来保证铁路建设的资金。如何吸引民间资本进入铁路，通过多年来的实践，直接投资或参股基础设施建设的方式效果不太明显。在过去的铁路投融资体制中，铁路的自有资金主要为铁路建设资金，但是规模每年仅有几百亿，大量的铁路投资主要依赖银行贷款。随着铁路资产负债率的不断升高，过去依赖银行贷款、发行铁路债券的融资模式，也会逐渐受到掣肘。根据铁道部最新规定披露，到2010年底，铁路资产负债率为57%。有业内人士预计，2011年底，铁道部资产负债率预计将超过一般企业的负债警戒线，达到64%。资产负债率触及承受极限后，未来铁道部将很难继续通过借债进行铁路投资，打开铁路投资闸门，引进广泛的民间投资者，已是势在必行。售后回租（Sale-leaseback)的涵义 　　售后回租又称回租租赁或返租赁，将自制或外购的资产出售，然后向买方租回使用。售后回租的优点在于，它使设备制造企业或资产所有人（承租人）在保留资产使用权的前提下获得所需的资金，同时又为出租人提供有利可图的投资机会。 由于资产的出售和回租实质是同一笔业务，资产的售价和资金需一起计算。在承租人（卖方