中日公司外部治理机制比较研究[18p].docVIP

/ 中日公司外部治理机制比较研究 ——以上市公司为中心的展开* 南开大学国际商学院博士后 田昆儒 基于对公司治理的客体与主体的分析，公司治理过程按照公司治理权力是否来自公司出资者所有权与《公司法》直接赋予，可分为公司内部治理和公司外部治理。通常，公司内部治理是指按照《公司法》所确定的法人治理结构对公司进行的治理。而来源于债权人、雇员（劳动者）、供应商、消费者等利害相关者的治理构成公司外部治理。 中国公司外部治理机制 众所周知，公司治理的前提是公司产权明晰。公司的核心权力是由股权派生而来的,因此，股权关系明确界定、出资份额的明确划分是建立公司治理机制的基本前提。中国的公司，特别是上市公司，大多都有国有企业改制而来，国家处于绝对控股地位，且流通股比例相对偏低，机构投资者极不发达。这样就决定了中国公司外部治理具有一定的特色。 （一）一股独大：中国公司治理的特定股权结构 1．大多数上市公司由国有企业改制而来，国家处于绝对或相对控股地位 中国的大多数上市公司由国有企业改制而来，国家处于绝对或相对控股地位。在股权结构上的突出表现就是：“一股独大”。 1993至1999年我国上市公司国家股所占比重的情况如表1“国家股比例”所示。通过表1可看出，各年度国家股均占绝对的数额，有些年度的国家股占近50%（1993年度），最低的年度1997年也